货币政策结构变迁与宏观经济稳定——基于TVP-VAR模型的实证研究

发布时间：2017-07-08 16:03

  本文关键词：货币政策结构变迁与宏观经济稳定——基于TVP-VAR模型的实证研究

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【摘要】：通过构建包含货币供应量和利率指标的包有随机波动率的时变向量自回归(TVP-VAR)模型,实证分析中国货币政策变迁与宏观经济稳定之间的内在动态响应机制。研究发现:通货膨胀冲击在短期内对产出具有促进作用,而长期看对产出的影响十分微弱;货币政策传导机制具有显著的时变性;积极的货币政策(增加货币供应量和降低利率)在短期内具有真实效应,而长期来看缺乏持久性影响;中国货币政策存在短期利率上升导致长期利率下降的"利率之谜"现象。
【作者单位】： 中国人民银行杭州中心支行;
【关键词】： 货币政策 中介目标 结构变迁 非对称性 时变参数向量自回归(TVP-VAR)模型
【基金】：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目《开放经济条件下货币政策规则动态计量方法及应用研究》(12JJD790015)
【分类号】：F822.0;F124;F224
【正文快照】： 一、引言货币政策与宏观经济稳定的研究历来受到经济学家重视,之所以如此,是因为央行运用货币政策调控宏观经济,以期达到保持币值稳定和促进经济增长之目的。因此,货币政策与宏观经济稳定的动态机制研究自然成为热点领域。长期以来,研究经济变量之间动态机制主要有VAR模型和动

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

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本文编号：535241