风险投资三方委托代理关系——基于创业企业家过度自信与风投公司监督努力

发布时间：2017-07-29 04:18

  本文关键词：风险投资三方委托代理关系——基于创业企业家过度自信与风投公司监督努力

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【摘要】：在不完全信息条件下,建立了风险投资公司、银行与创业企业三者之间的委托代理模型,证明了风险投资公司的监督比例存在一个临界值,并分析了创业企业家过度自信心理特征与风险投资公司监督努力对各参与方委托代理关系的影响作用。研究表明:在三方参与约束条件下,当风险投资公司监督比例小于临界值并且监督对投资成功的影响作用大于增值服务的作用时,风险投资公司的监督努力会提升创业企业和银行参与投资的意愿;创业企业家过度自信行为会提升银行和风险投资公司参与投资的意愿。在双向道德危害情况下,当风险投资公司监督比例小于临界值并且监督对投资成功的影响作用大于增值服务的作用时,风险投资公司的监督努力会提升其最优努力水平与权益分配比例;创业企业家过度自信行为会提升其最优努力水平,并会降低风险投资公司的最优权益分配比例。
【作者单位】： 西安交通大学管理学院;西安交通大学过程控制与效率工程教育部重点实验室;
【关键词】： 风险投资 过度自信 监督努力 委托代理
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71173169)
【分类号】：F830.39;F830.42;F224
【正文快照】： 风险投资公司作为独立的资本投资机构,能够为具备高科技性质的创业企业的发展提供重要的资金支持。创业企业拥有好的投资项目,由于缺乏充足的资金支持,因此将风险投资视为重要的融资手段。作为投资方的风险投资公司与作为融资方的创业企业之间是典型的委托代理关系,签订投资合

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