何种类型交易行为推动价格变化

发布时间：2017-08-01 10:27

  本文关键词：何种类型交易行为推动价格变化

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【摘要】：本研究旨在考察何种类型交易行为隐含较大信息量,推动价格向单一方向变动。本文选取中国台湾地区期货市场中台股期货可获得的相关资料,用虚拟变量回归模型,检验交易类型引起期货价格向单一方向变动的情况,并将研究结果与现有理论结果比较。此外,鉴于每日不同交易时间内,市场交易情况不一致,将每日交易时间划分为开盘、盘中、收盘三个时段,进一步检验相关假设,对不同交易时段所产生的结果进行分析。与过去研究不同,本文除了探讨有异常上涨现象的样本之外,还探讨了有异常下跌现象的样本。研究结果显示,除了内部信息外,特定市场力量也是推动价格变化的可能原因。本研究的意义,除有助于观察有特定市场力量者或掌握有内部信息交易者的交易行为外,更有助于政府加深对这些交易者交易行为的了解,以便采取措施,维持期货市场的公平交易机制和正常秩序。
【作者单位】： 湖南大学经济管理研究中心;国立台湾科技大学财金所;
【关键词】： 价格变化 交易类型 内部信息
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 一、引言近年来,计算机技术不断进步,带动越来越多的学者对股市、期市的微结构进行研究,尤其是借助日内下单与交易资料研究各类别交易者的行为。研究各类别交易者的交易行为,对于管理层而言,有助于维持股票市场、期货市场的正常交易机制和秩序;对于投资人而言,则可减少交易风

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本文编号：603799