基金经理的运气、技能与业绩表现——基于bootstrap模拟的研究

发布时间：2017-08-01 19:13

  本文关键词：基金经理的运气、技能与业绩表现——基于bootstrap模拟的研究

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【摘要】：为了检验是否存在凭借经理的投资技能而非运气获得超额收益的基金,运用bootstrap模拟构造出不存在超额收益、仅受运气影响的情形下样本基金α值的分布,通过将模拟结果与实际值的分布情况进行对比分析,发现确实有一部分基金是靠经理高超的技能而非运气好获得超额收益的,同时也有部分基金是因为经理的技能不佳导致业绩落后于市场。这一发现不同于众多进行业绩持续性检验的研究结论,不支持市场半强式有效。
【作者单位】： 四川大学商学院;
【关键词】： 基金经理 基金业绩 bootstrap模拟 运气 投资技能
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言积极管理型基金的业绩表现是否会好于消极管理型基金(指数型基金)?如果某些积极管理型基金取得了超越市场的业绩表现,是由于基金经理的运气好还是因为基金经理具有高超的投资管理技能?上述问题直接关系到有效市场假设(EMH)是否成立,具有重要的理论意义,并对投资实践具

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本文编号：605759