金融发展、融资约束缓解与企业研发投资
本文关键词:金融发展、融资约束缓解与企业研发投资
【摘要】:将金融发展程度纳入到融资成本函数和研发投资决策模型中,讨论了金融发展对于缓解融资约束从而激励研发投资的理论机制,进而以中国2006-2010年大中型工业企业的省际面板数据为样本,基于动态面板模型和"欧拉方程"就金融发展对企业研发投资的影响及作用机制进行了实证检验,结果表明:(1)企业研发强度与内部现金流显著正相关,说明工业企业研发活动的融资约束的确存在;(2)金融深化程度的提高能够有效降低RD投资对内部资金的依赖,强化银行贷款和实收资本的作用;(3)资本市场发展对企业融资约束的缓解没有起到明显的效果,反映了我国资本市场的融资功能不完善,尚未真正成为企业研发投资融资渠道的现实。
【作者单位】: 大连理工大学经济学院;
【关键词】: 金融发展 融资约束 研发投资 欧拉方程
【基金】:国家社科基金项目:战略性新兴产业的生态位培育机制与政策研究(14BGL014),2014.6-2016.12 教育部人文社科基金项目:市场圈定约束下整机带动零部件技术升级的机制创新、纵向关系治理与政策设计(13YJC790127),2014.1-2016.12 辽宁省教育厅一般研究项目:战略性新兴产业演化模型:技术、需求与制度协同的视角(L2013039),2013.8-2016.12
【分类号】:F832.4;F273.1
【正文快照】: 1引言研发投资活动是提高企业技术创新能力的根本途径,对于转变经济发展方式和增强产业竞争力具有战略性意义。在全球经济增长乏力和资源环境约束的背景下,如何进一步增强企业研发投入成为促进中国经济转型升级的关键。一方面,研发活动需要大量资金的长期持续投入;另一方面,技
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本文编号:628273
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