机构投资者持股、公司投资支出与公司业绩——基于银行系基金与上市公司的实证研究

发布时间：2017-08-08 13:07

  本文关键词：机构投资者持股、公司投资支出与公司业绩——基于银行系基金与上市公司的实证研究

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【摘要】：本文实证研究银行系基金机构投资者持股对上市公司投资支出和公司业绩的影响。研究发现:银行系基金机构投资者持股的上市公司的投资支出水平和公司业绩,显著高于非银行系基金机构投资者持股的上市公司的投资支出水平和公司业绩;机构投资者持股比例越高,上市公司的投资支出水平越高,公司业绩越高。实证检验结果表明,银行系基金机构投资者持股在一定程度上发挥了积极的治理效应,减少由于股东与债权人利益冲突引起的投资不足问题,降低公司的代理成本,从而提高上市公司投资水平和公司业绩。
【作者单位】： 哈尔滨商业大学会计学院;中国人民大学商学院;
【关键词】： 银行系基金机构投资者 银行系基金持股 投资支出 公司业绩
【基金】：国家社会科学基金一般项目“宏观经济政策、会计信息可比性及其经济后果研究”(15BGL068)资助
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言随着国内基金业国际化进程的加快,外资商业银行和资产管理公司等境外机构投资者以各种方式进入中国资本市场,对国内机构投资者的发展产生巨大影响。由于中国实行分业经营的金融制度,商业银行以基金托管和代销作为主要方式参与基金管理业务。直至2005年2月20日,中国人

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本文编号：640119