基金持股波动性与公司信息披露质量的关联性——来自深市上市公司2005～2013年的经验证据

发布时间：2017-08-08 20:17

  本文关键词：基金持股波动性与公司信息披露质量的关联性——来自深市上市公司2005～2013年的经验证据

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【摘要】：本文从基金持股的集中程度和持股稳定性两个角度,探讨了基金改善其持股公司信息披露质量的微观行为。结果表明,与分散持股相比,基金的集中持股有助于改善其持股公司信息披露质量;同时,基金对其持股公司信息披露质量的改善还依赖于其持股稳定性,即:在基金持股相对集中的观测样本中,基金持股的稳定性进一步强化基金对其持股公司信息披露质量的改善作用。本文不但丰富了基金持股微观行为的实证研究,也为我国进一步鼓励和支持证券投资基金发展提供经验证据和决策支持。
【作者单位】： 南京大学商学院;中信证券股份有限公司;
【关键词】： 基金集中持股 基金持股波动 信息披露质量
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 引言2013年,我国证券市场机构持股市值高达13.8万亿,占A股流通股总市值的68%。机构投资者现已全面超过个人投资者,成为我国资本市场规模最大的投资群体。他们充分发挥资产规模、信息挖掘和主动监督等优势,借助“用脚投票”的价格压力,或者“用手投票”的表决权优势,推动其持股

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本文编号：641833