中国资本市场信用风险传染机制分析

发布时间：2017-08-18 10:32

  本文关键词：中国资本市场信用风险传染机制分析

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【摘要】：中国资本市场经历了近20年的高速发展,取得了一定的成效,但也暴露出一些问题,其中,信用风险尤为突出。本文选取国内2008—2013年A股上市的12家公司,6家规模较小和6家规模较大的公司,在考虑金融变量的边缘分布前提下运用变结构Copula模型检验资本市场信用风险的传染性,避免传统GARCH模型度量时波动持续性可能被高估的弊端。结果表明:由于信用风险导致了资本市场短期负债变成了长期负债,上交所和深交所存在显著的信用风险传染率,并且计算所选样本的信用风险违约距离和违约概率。研究资本市场信用风险传染机制,可以有效地促进风险控制,为推进经济结构的优化和调整提供资本支持,减少风险的产生,推动国民经济的健康发展有重要的意义。
【作者单位】： 天津财经大学研究生学院;
【关键词】： 资本市场 信用风险 风险传染 Copula模型
【基金】：国家社科基金“互联网金融背景下科技金融创新与企业转型升级”(14ZLZLZF00088)
【分类号】：F832.5
【正文快照】： 一引言信用问题是市场经济的基石,资本市场的风险很大程度上来自于信用危机,因此,信用问题备受资本市场上企业家的关注。2008年发源于美国的“次贷危机”最终演变成为全球性的金融危机,震惊全球资本市场。在此其中,最突出的问题就是资本市场的信用风险。“次贷危机”冲击了全

【参考文献】

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本文编号：694106