货币政策、信贷资源配置与金融漏损——来自我国上市公司的经验证据

发布时间：2017-08-18 14:09

  本文关键词：货币政策、信贷资源配置与金融漏损——来自我国上市公司的经验证据

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【摘要】：本文采用上市公司的银行信贷和商业信用数据,考察了不同货币政策下,不同产权性质企业在银行信贷和商业信用方面的差异性特征。研究结果发现,在紧缩的货币政策下,由于信贷配给的存在,国有产权企业在获取银行贷款方面比私有产权企业更具优越性,私有产权企业为缓解融资窘境选择了更多的商业信用替代融资,这种不同产权性质企业间信贷资源配置的差异可能导致金融漏损的发生,而进一步的研究发现紧缩的货币政策下,国有产权企业有更多的应收票据,而私有产权企业有更多的应付票据,这一方面从侧面进一步证实了金融漏损的存在,同时也反映了宏观经济政策对企业商业信用模式的影响,趋紧的宏观经济环境加剧了供应链关系的紧张,企业间采用了交易成本更高的商业信用模式。本文的研究反映了我国信贷配给的存在对市场微观主体的影响以及金融漏损存在的客观性,从而有助于理解我国私有经济高速发展之谜。
【作者单位】： 中南财经政法大学会计学院;华中农业大学经济管理学院;暨南大学管理学院;
【关键词】： 货币政策 产权性质 金融漏损 商业信用 金融压抑
【基金】：国家自然科学基金资助项目“货币政策波动、信贷资源配置及其经济后果研究”(项目批准号:71272213);国家自然科学基金资助项目“通货膨胀与企业行为:影响、作用机制及经济后果”(项目批准号:71472073)的阶段性成果 中央高校基本科研业务费专项项目“货币政策与信贷资源配置及其效率:基于社会嵌入性理论的研究”的资助
【分类号】：F822.0;F832.4;F275
【正文快照】： 一、引言投资成为中国上世纪90年代以来经济发展的重要驱动,而在投资结构和投资资金来源等方面国有产权企业占据明显的优势。由于特殊的二元所有制结构以及金融压抑制度,国有企业在获取银行信贷方面具有特权,急需资金的民营企业却只能获取剩余不多的银行信贷资金(卢峰、姚洋,2

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本文编号：694985