货币政策、资本流动与汇率稳定“三元悖论”的修正及其检验

发布时间：2017-09-04 03:09

  本文关键词：货币政策、资本流动与汇率稳定“三元悖论”的修正及其检验

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【摘要】：本文从"三元"发展逻辑角度出发,对新经济环境下"三元"赋予新的理解;认为"三元悖论"中三者线性关系假设是不全面的,货币政策独立、资本自由流动、固定汇率三个政策目标之间的关系是非线性的,其本身存在发展逻辑并且具有方向性,违背发展规律可能带来经济发展紊乱;政策目标间的边际替代率并非恒等于1,而是随着两个政策目标相对水平变化而变化的;新兴经济体的实践经验表明,"三元悖论"中三元总效用至多为2的约束可以被突破。
【作者单位】： 广东财经大学金融学院;
【关键词】： 三元悖论 货币政策 汇率稳定 资本流动
【基金】：国家自然科学基金项目(71273066;71073031)
【分类号】：F832.6;F822.0
【正文快照】： “三元悖论”是国际经济学中的一个著名论断,它不但清晰地反映了开放条件下内外经济目标的矛盾,也为资本流动情况下货币政策和汇率政策的协调提供了一个一目了然且易于操作的分析框架。它极富理论渊源,又具有现实基础,但其局限性亦显而易见:它适用于特定情况下的几个发达国家

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本文编号：788977