我国中央银行基础货币投放渠道阶段性变化分析

发布时间：2017-09-08 01:47

  本文关键词：我国中央银行基础货币投放渠道阶段性变化分析

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【摘要】：自中国人民银行专门履行中央银行职能以来,我国基础货币投放发生了明显的阶段性变化。1985-1993年,中央银行主要通过再贷款投放基础货币;1994年外汇管理体制改革后,由于国际收支顺差额不断扩大,外汇占款成为基础货币投放的主要渠道。但以这种方式投放基础货币对中央银行来说较为被动,且投放的基础货币过多需要对冲,而对冲是有成本的。2012年以来,我国外汇占款增速放缓,从而使中央银行逐渐具备了从过去被动的外汇占款投放基础货币转向主动多渠道投放基础货币的条件。我国中央银行应在拓宽常规基础货币投放渠道的同时,创新更多的流动性调节工具,从而使基础货币投放渠道多样化。
【作者单位】： 河北金融学院;河北省科技金融重点实验室;
【关键词】： 基础货币 外汇占款 对冲操作 流动性调节工具
【分类号】：F822.2
【正文快照】： 一、从中央银行资产负债表的角度看基础货币投放在货币供给模型中,通常以M代表货币供应量,以B代表基础货币,以m代表货币乘数,三者的关系为M=Bm。可见,货币供应量的多少取决于基础货币和货币乘数两大因素。基础货币包括流通中的现金(C)和存款性金融机构在中央银行的准备金存款(

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本文编号：811178