基于动态参照点的损失厌恶投资组合优化模型

发布时间：2017-09-17 10:40

  本文关键词：基于动态参照点的损失厌恶投资组合优化模型

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【摘要】：在连续时间下,考虑损失厌恶投资者参照点的动态调整特征,构建基于动态参照点的损失厌恶投资组合模型,使用鞅方法对模型进行求解,得到最优风险资产权重的解析表达式。并计算损失厌恶投资者在参照点动态调整条件下的预期最优期末财富。进一步应用数值算例,分析投资者的参照点动态调整幅度和损失厌恶水平对模型最优风险资产权重和预期最优期末财富的影响。
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;东北大学信息科学与工程学院;
【关键词】： 动态参照点 损失厌恶 投资组合 连续时间
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71271047;70901017)
【分类号】：F830.9
【正文快照】： 0引言预期效用理论是研究不确定性决策问题的著名理论,描述理性经济人在风险条件下的决策行为。但研究表明,该理论不能有效地解释金融市场上的各种异象[1,2]。一些学者认为这是由于人类的认知、情感等心理因素严重地影响投资者的决策行为。Kahneman等[3]从认知心理学的角度提

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本文编号：868968