中国商品期权市场有效性及投资策略研究

发布时间：2020-11-02 02:47

　　 近年来我国衍生品市场发展迅速,2017年为推进农业现代化、市场化的转型升级,满足涉农产品的风险管理需求,我国分别推出了豆粕期权和白糖期权。推出半年多来,运行整理平稳。而中国商品期权市场目前处于起步阶段,受限于交易限制和投资者偏好等原因目前商品期权市场活跃度不够,这导致商品期权市场是否有效存在疑问。目前国内很少有学者对商品期权市场有效性进行研究,因此市场急需关于我国商品期权市场有效性的相关研究。目前国内关于期权市场有效性的研究主要基于期权定价模型和二叉树定价模型,而利用无风险套利对市场有效性检验的研究较少。因此本文通过期权平价理论和盒式价差理论构建无风险套利策略,对我国商品期权市场的套利机会和套利空间进行研究以检验市场有效性。本文以豆粕和白糖期权自上市以来至2017年12月31日的日交易数据为研究对象。通过期权平价理论对豆粕和白糖期权上市初期的样本和运行一段时间后的样本进行检验,研究发现豆粕和白糖期权市场在考虑交易费用的情况下都存在无风险套利的机会,但市场有效性正逐步提高。另外通过对比平价理论和盒式价差理论检验结果发现期权标的资产市场的流动性和波动性是对我国商品期权市场有效性造成影响的关键因素。
【学位单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F724.5
【部分图文】：

研究框架
【参考文献】

相关硕士学位论文 前5条

1 陈宗志;上证50ETF期权定价有效性研究[D];北京交通大学;2017年

2 李宏川;期权无风险套利策略在我国市场应用的实证研究[D];山东大学;2017年

3 余曼;基于50ETF期权平价套利策略研究[D];华中科技大学;2016年

4 张雷;基于期权平价公式与盒式价差模型之上证50ETF期权市场有效性研究[D];东北财经大学;2015年

5 田志朋;基于期权—期货平价理论的股指期权套利研究[D];青岛大学;2009年

本文编号：2866462