我国上市公司股份回购行为研究 ——以苏宁易购为例
发布时间：2021-05-24 14:39
最近几年,我国A股市场持续低迷,不少上市公司股价跌破公司价值。为了挽救股价低迷的局面,很多上市公司通过股份回购的方式向市场传递公司股价被低估的信息。市场也认为上市公司进行股份回购是一个利好信息,从而作出积极回应,促进了公司股价的稳定提升。据Wind数据库统计显示,截止到2018年12月31号,我国上市公司无论是回购数量还是回购金额都实现了创纪录的增长,企业进行股份回购的动因和效应也成为学者们关注的焦点。本文以我国上市公司股份回购的动因和效应为切入点,选择苏宁易购股份回购作为研究对象,采用案例分析法、事件研究法及财务指标分析与实证分析相结合的研究方法,研究苏宁易购股份回购的动因和效应,以期为苏宁易购以及其他正在或计划进行股份回购的公司提供理论指导。本文首先介绍了股份回购的背景和意义,表明了研究价值。其次在案例研究中借助多种研究方法对苏宁易购股份回购的动因和效应进行分析。通过对苏宁易购股份回购的动因进行分析发现,信号传递动因和股权激励动因的解释力度较强,自由现金流量动因的解释力度较弱。通过对苏宁易购股份回购的市场效应进行分析发现,股份回购能够实现短期股价的上升,但并不能保证公司股价的长期稳...
【文章来源】：阜阳师范大学安徽省
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于股份回购动因的研究
1.2.2 关于股份回购效应的研究
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
第2章 股份回购概述及我国股份回购现状
2.1 股份回购的概述
2.1.1 股份回购的概念
2.1.2 股份回购的类型
2.1.3 股份回购的方式
2.2 股份回购的理论基础
2.2.1 财务效应理论
2.2.2 信息传递理论
2.2.3 委托代理理论
2.3 我国上市公司股份回购的现状
2.3.1 我国股份回购的相关法律规定
2.3.2 我国股份回购的公司数量
2.3.3 我国股份回购的对象
2.3.4 我国股份回购的方式
2.3.5 我国股份回购的资金来源
第3章 苏宁易购基本情况分析
3.1 案例的选择
3.2 苏宁易购基本情况
3.2.1 公司简介
3.2.2 控股股东及实际控制人
3.2.3 业务构成
3.3 苏宁易购股份回购过程
3.4 苏宁易购股份回购前财务状况
3.5 苏宁易购股份回购前股价状况
3.6 苏宁易购股份回购可行性分析
第4章 苏宁易购股份回购动因分析
4.1 信号传递动因
4.2 股权激励动因
4.3 自由现金流量动因
第5章 苏宁易购股份回购效应分析
5.1 苏宁易购股份回购的市场效应
5.1.1 股份回购后股价变动
5.1.2 股份回购的公告效应
5.2 苏宁易购股份回购财务效应
5.2.1 回购对营运能力的影响
5.2.2 回购对偿债能力的影响
5.2.3 回购对盈利能力的影响
5.2.4 实证检验
5.3 苏宁易购股份回购非财务效应
5.3.1 提升市场占有率
5.3.2 人才流失缓解
5.4 案例启示
第6章 结论与政策建议
6.1 结论
6.2 政策建议
6.2.1 投资者要正确认识股份回购
6.2.2 上市公司要正确对待和运用股票回购
6.2.3 监管部门要加大对股票回购的监管力度
参考文献
致谢
在校期间公开发表论文及著作情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市企业股票回购行为财务效应分析——以A企业为例[J]. 薛媛. 会计之友. 2018(07)
[2]上市公司股份回购的主流动因研究[J]. 侯啸天,葛长付. 经济论坛. 2017(03)
[3]股票回购中投资者的反应是理性的吗?——来自我国A股市场的证据[J]. 王剑,黄锦春. 中国商论. 2016(28)
[4]中国上市公司股份回购的经济后果研究——来自A股市场2005—2013年的经验数据[J]. 何瑛,黄洁,李娇. 经济管理. 2014(10)
[5]股份回购宣告前后的上市公司盈余管理行为研究[J]. 李曜,赵凌. 上海财经大学学报. 2013(01)
[6]我国上市公司股份回购市场效应的统计分析[J]. 马明,运怀立. 现代财经-天津财经大学学报. 2009(04)
[7]中国上市公司股份回购理论分析与现实检验[J]. 尹蘅. 经济与管理. 2007(05)
[8]上市公司股票回购的公告效应及动因分析[J]. 梁丽珍. 经济与管理研究. 2006(12)
[9]上市公司股票回购及其市场效应研究[J]. 王文毅. 世界经济情况. 2006(16)
[10]上市公司股份回购的动因分析及政策建议[J]. 刘钊,赵耀. 证券市场导报. 2005(12)
本文编号：3204360
【文章来源】：阜阳师范大学安徽省
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于股份回购动因的研究
1.2.2 关于股份回购效应的研究
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
第2章 股份回购概述及我国股份回购现状
2.1 股份回购的概述
2.1.1 股份回购的概念
2.1.2 股份回购的类型
2.1.3 股份回购的方式
2.2 股份回购的理论基础
2.2.1 财务效应理论
2.2.2 信息传递理论
2.2.3 委托代理理论
2.3 我国上市公司股份回购的现状
2.3.1 我国股份回购的相关法律规定
2.3.2 我国股份回购的公司数量
2.3.3 我国股份回购的对象
2.3.4 我国股份回购的方式
2.3.5 我国股份回购的资金来源
第3章 苏宁易购基本情况分析
3.1 案例的选择
3.2 苏宁易购基本情况
3.2.1 公司简介
3.2.2 控股股东及实际控制人
3.2.3 业务构成
3.3 苏宁易购股份回购过程
3.4 苏宁易购股份回购前财务状况
3.5 苏宁易购股份回购前股价状况
3.6 苏宁易购股份回购可行性分析
第4章 苏宁易购股份回购动因分析
4.1 信号传递动因
4.2 股权激励动因
4.3 自由现金流量动因
第5章 苏宁易购股份回购效应分析
5.1 苏宁易购股份回购的市场效应
5.1.1 股份回购后股价变动
5.1.2 股份回购的公告效应
5.2 苏宁易购股份回购财务效应
5.2.1 回购对营运能力的影响
5.2.2 回购对偿债能力的影响
5.2.3 回购对盈利能力的影响
5.2.4 实证检验
5.3 苏宁易购股份回购非财务效应
5.3.1 提升市场占有率
5.3.2 人才流失缓解
5.4 案例启示
第6章 结论与政策建议
6.1 结论
6.2 政策建议
6.2.1 投资者要正确认识股份回购
6.2.2 上市公司要正确对待和运用股票回购
6.2.3 监管部门要加大对股票回购的监管力度
参考文献
致谢
在校期间公开发表论文及著作情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]上市企业股票回购行为财务效应分析——以A企业为例[J]. 薛媛. 会计之友. 2018(07)
[2]上市公司股份回购的主流动因研究[J]. 侯啸天,葛长付. 经济论坛. 2017(03)
[3]股票回购中投资者的反应是理性的吗?——来自我国A股市场的证据[J]. 王剑,黄锦春. 中国商论. 2016(28)
[4]中国上市公司股份回购的经济后果研究——来自A股市场2005—2013年的经验数据[J]. 何瑛,黄洁,李娇. 经济管理. 2014(10)
[5]股份回购宣告前后的上市公司盈余管理行为研究[J]. 李曜,赵凌. 上海财经大学学报. 2013(01)
[6]我国上市公司股份回购市场效应的统计分析[J]. 马明,运怀立. 现代财经-天津财经大学学报. 2009(04)
[7]中国上市公司股份回购理论分析与现实检验[J]. 尹蘅. 经济与管理. 2007(05)
[8]上市公司股票回购的公告效应及动因分析[J]. 梁丽珍. 经济与管理研究. 2006(12)
[9]上市公司股票回购及其市场效应研究[J]. 王文毅. 世界经济情况. 2006(16)
[10]上市公司股份回购的动因分析及政策建议[J]. 刘钊,赵耀. 证券市场导报. 2005(12)
本文编号：3204360
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/guojimaoyilunwen/3204360.html
