京东白条资产证券化的案例探析

发布时间：2021-05-26 11:57

　　自我国2005年发行第一只ABS资产证券化产品后的十四年里,我国这一业务从正式从最初的试点阶段进入后续的快速发展期,这一点从该业务的增长幅度中便可窥见一斑。截止至2017年上半年,我国的资产证券化产品的总数量和资产证券化产品市场的总存量均和同期相比增长较大,涨幅都接近70%。今天,随着资产证券化的迅猛发展,互联网企业也开始争先恐后地实施证券化项目。互联网消费金融资产开展证券化业务,其作用是全面盘活互联网消费金融的存量资产,扩宽资金来源,把相关平台当作中间桥梁,去帮助其在资金方面对接流动性更大的资金,从而推动金融技术的创新及互联网消费金融的进一步发展。本文选取基于互联网电子商务应收账款作为基础资产的第一个证券化产品——“京东白条应收账款债权资产支持专项计划”来开展接下来的各方面研究,是希望以此为突破口,能在整个互联网金融业资产证券化融资过程中发展一己的指导之力。通过对该案例的深入分析,了解并探究其实施的动因、产品内容、主要风险和相应的防控措施以及实施后所产生的影响,可以让未来想要实施资产证券化项目的互联网企业从中获取一定的经验和启示,以便未来更好地实施证券化计划。本文运用理论分析与案例分... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于资产证券化动因的研究
        1.2.2 关于资产证券化效应的研究
        1.2.3 关于资产证券化风险控制的研究
        1.2.4 文献评述
    1.3 研究思路与方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文框架
2 企业资产证券化的理论概述
    2.1 资产证券化的定义和类型
        2.1.1 资产证券化的定义
        2.1.2 资产证券化的类型
    2.2 资产证券化融资的优势
        2.2.1 政策支持力度大
        2.2.2 融资成本较低
        2.2.3 盘活存量资产
        2.2.4 降低了准入门槛
    2.3 资产证券化风险影响因素
        2.3.1 基础资产池
        2.3.2 产品交易结构设计和信用增级
        2.3.3 资产证券化产品流动性及风险传递
        2.3.4 会计处理及信息披露制度
    2.4 资产证券化的理论基础
        2.4.1 资产组合理论
        2.4.2 融资优序理论
        2.4.3 企业价值最大化理论
3 京东集团白条资产证券化案例介绍
    3.1 京东集团基本情况
        3.1.1 集团简介
        3.1.2 京东集团白条业务开展情况
        3.1.3 京东集团主要融资方式
    3.2 京东白条资产证券化动因
        3.2.1 解决资金短缺问题
        3.2.2 优化财务结构
        3.2.3 扩宽新的融资渠道
        3.2.4 降低资产的流动性风险
    3.3 京东集团白条资产证券化产品内容
        3.3.1 白条资产证券化开展规模
        3.3.2 白条资产证券化交易的主要参与方
        3.3.3 白条资产证券化的债券结构
        3.3.4 白条资产证券化的交易结构与流程
        3.3.5 白条资产证券化的内部增信措施
4 京东白条资产证券化风险及其影响
    4.1 京东白条证券化面临的主要风险
        4.1.1 基础资产的风险
        4.1.2 证券化产品风险
    4.2 京东白条资产证券化业务采取的主要风险防控措施
        4.2.1 大数据支持下的风控体系防范基础资产风险
        4.2.2 京东白条资产证券化参与方的风险防范措施
        4.2.3 京东白条资产证券化交易结构的风险防范措施
        4.2.4 京东白条资产证券化融资流程的风险防范措施
        4.2.5 京东白条资产证券化过程中其他风险的防范措施
    4.3 京东白条资产证券化防控效果
        4.3.1 实施资产证券化对资本结构的影响
        4.3.2 实施资产证券化对财务状况的影响
        4.3.3 实施资产证券化对盈利能力的影响
5 本案例研究的经验与启示
    5.1 京东白条能够成功实施资产证券化的经验
        5.1.1 企业拥有较好的财务状况和信用等级
        5.1.2 企业管理者选择了合适的时机进行资产证券化
        5.1.3 优良的证券化产品减轻了企业的还款压力
        5.1.4 证券化期间企业进行了较好的风险控制
    5.2 京东白条资产证券化案例启示
        5.2.1 良好的财务状况是企业实施资产证券化的前提
        5.2.2 发展资本市场可以助力企业资产证券化
        5.2.3 恰当的増信措施是资产证券化顺利推行的重要因素
        5.2.4 完善的公司治理是企业资产证券化后业绩提升的关键
        5.2.5 健全相关政策法规是实施资产证券化的有力保障
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]消费贷证券化分析[J]. 陈戴希,陈靖,徐建国.  中国金融. 2018(03)
[2]资产证券化的宏观经济效应——基于CC-LM模型的实证分析[J]. 胡海峰,陈世金,王爱萍.  经济学动态. 2017(10)
[3]票据收益权资产证券化的法律风险及政策建议[J]. 刘江伟.  上海金融. 2017(10)
[4]信贷资产证券化的微观动因研究——基于中国商业银行数据的实证分析[J]. 陈小宪,李杜若.  山西财经大学学报. 2017(02)
[5]我国信贷资产证券化风险自留监管的问题与改进——基于国际比较的视角[J]. 宋明,张元萍.  经济问题. 2016(11)
[6]互联网消费信贷资产证券化基础资产信用风险与征信——以“京东白条资产证券化项目”为视角[J]. 丁磊.  西南金融. 2016(09)
[7]资产证券化对银行流动性、贷款供给和稳定性的影响[J]. 李志辉,黄璐,李丛文.  金融经济学研究. 2016(03)
[8]京东白条资产证券化分析[J]. 施桢.  上海金融. 2016(03)
[9]信息博弈与监管:我国资产证券化中的信息不对称风险分析[J]. 彭思远,杨梅.  中国社会科学院研究生院学报. 2016(02)
[10]资产证券化信贷扩张效应研究[J]. 何维达,辛宇非.  价格理论与实践. 2015(07)

博士论文
[1]资产证券化风险研究[D]. 王保岳.中国社会科学院研究生院 2009
[2]资产证券化的风险防范研究[D]. 梁志峰.中南大学 2004

硕士论文
[1]资产证券化投资者利益保护机制研究[D]. 徐宽宝.南京大学 2011



本文编号：3206339