金融危机背景下企业并购投资决策体系研究

发布时间：2025-01-17 19:12

　　始于2008年的全球金融危机给企业带来了巨大的冲击,这种冲击的目标不仅仅是企业的正常经营活动,更重要的是改变了企业决策者对自身、对环境和未来经济发展的预期,因此,当企业面临是否通过并购投资来实现规模的扩大或者危机的应对时,企业并购投资决策体系的运行机理就成为决定并购决策成败的重要因素。基于上述逻辑,本文对金融危机背景下企业并购投资决策体系进行了较为深入的研究。 通过对已经出现的全球并购五大浪潮进行分析可以看出,企业并购投资通常出于扩大企业生产规模、提高企业管理和经营协同效应、实现企业多元化经营以及满足经理阶层扩张动机等不同考虑,因此,并购中目标企业的选择战略、有关目标企业的信息搜集、目标企业的搜寻和筛选、目标企业本身如何决策、目标企业的选择路径等都成为并购决策的重要内容。但从决策理论的相关研究可以发现,金融危机环境下的不确定条件已经成为影响决策制定的重要因素,因此,从投资决策的性质、原则、影响因素、流程等方面来看,特定环境下的决策更符合有限理性决策等行为决策方法所适用的范围。 企业并购通常是指一个公司吞并一个或多个公司,或者两个或多个公司合并成为一个公司的行为,并购投资决策是...

【文章页数】：168 页

【学位级别】：博士

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前言
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 相关研究现状
        1.2.1 金融危机研究现状
        1.2.2 企业并购及投资决策研究现状
    1.3 主要研究内容和研究方法
    1.4 技术路线
第2章 相关基础理论研究
    2.1 企业并购理论
        2.1.1 企业并购的含义与分类
        2.1.2 企业并购动因
        2.1.3 并购目标企业选择
    2.2 投资决策理论
        2.2.1 投资决策的概念
        2.2.2 投资决策的性质和影响因素
        2.2.3 投资决策的原则
        2.2.4 投资决策的过程
        2.2.5 投资决策体系的组成要素
    2.3 前景理论
    2.4 本章小结
第3章 金融危机背景下企业并购投资决策的特征研究
    3.1 企业并购投资决策的复杂性
        3.1.1 环境发展的突变性
        3.1.2 投资决策群体的有限理性
        3.1.3 投资目标的多层次性
        3.1.4 投资决策方法的综合性
    3.2 并购投资决策过程的长期性
        3.2.1 并购投资决策过程模型
        3.2.2 并购投资决策过程的长期性分析
    3.3 并购投资决策时机的敏感性
        3.3.1 并购投资时机及其敏感性分析
        3.3.2 并购投资时机的影响因素
    3.4 金融危机背景下并购投资决策的风险性
        3.4.1 并购投资决策风险的特征
        3.4.2 并购投资决策中的风险因素
    3.5 本章小结
第4章 金融危机背景下企业并购投资决策的影响因素研究
    4.1 企业外部影响因素
        4.1.1 宏观环境因素
        4.1.2 微观环境因素
    4.2 企业内部影响因素
        4.2.1 组织结构
        4.2.2 资源状况
        4.2.3 企业文化
        4.2.4 其它因素
    4.3 金融危机背景下影响因素综合分析
    4.4 本章小结
第5章 金融危机背景下企业并购投资决策体系的构成
    5.1 决策主体
        5.1.1 决策主体确立的依据
        5.1.2 决策主体的构成
        5.1.3 投资决策组织结构
    5.2 决策客体
        5.2.1 并购目标企业的选择过程
        5.2.2 并购与新建投资的对比过程
        5.2.3 融资与支付方式的设计过程
    5.3 决策方法
        5.3.1 现金流折现法
        5.3.2 博弈分析法
        5.3.3 综合评价方法
    5.4 决策制度
    5.5 本章小结
第6章 金融危机背景下企业并购投资决策体系的运行机制
    6.1 动力机制
        6.1.1 高层决策者的利益与行为动机
        6.1.2 管理层的利益与行为动机
        6.1.3 高层决策者与管理层的行为动机比较
    6.2 信息保障机制
        6.2.1 外部信息保障机制
        6.2.2 内部信息保障机制
    6.3 协调机制
        6.3.1 个人利益与企业利益之间的协调
        6.3.2 行动导向与稳定偏好之间的协调
        6.3.3 直觉判断与理性决策之间的协调
        6.3.4 盲目乐观与损失规避之间的协调
    6.4 实施机制
        6.4.1 决策目标
        6.4.2 决策执行
    6.5 企业并购投资决策体系运行的模拟分析
        6.5.1 分析思路
        6.5.2 数值模拟
    6.6 本章小结
第7章 金融危机背景下企业并购投资决策体系评价研究
    7.1 金融危机背景下企业并购投资决策体系评价指标选取原则
        7.1.1 评价指标的选取原则
        7.1.2 评价指标数据的量化处理
    7.2 企业并购投资决策体系的评价要素
        7.2.1 决策主体要素
        7.2.2 决策过程要素
        7.2.3 决策方法要素
        7.2.4 决策信息支持要素
    7.3 企业并购投资决策体系评价指标选取
    7.4 企业并购投资决策体系评价指标权重
        7.4.1 层次分析法的运用
        7.4.2 指标权重的确定
    7.5 评价方法的选取及模型的构建
        7.5.1 评价方法的选取
        7.5.2 评价模型的构建
    7.6 本章小结
第8章 案例研究
    8.1 案例背景与公司状况
        8.1.1 行业背景与发展状况
        8.1.2 并购企业状况
    8.2 并购投资决策分析
        8.2.1 并购动因分析
        8.2.2 并购战略与目标
        8.2.3 并购目标企业研究
        8.2.4 并购成本测算及与新建比较
        8.2.5 投资决策过程体系分析
        8.2.6 投资决策的组织、技术与制度体系分析
    8.3 并购投资决策评价
    8.4 本章小结
第9章 研究结论与展望
    9.1 研究结论
    9.2 主要创新点
    9.3 研究展望
参考文献
攻读学位期间发表的学术论文及取得的科研成果
致谢



本文编号：4028382