资本外逃下金砖国家最优外汇储备规模研究

发布时间：2018-09-09 15:29

【摘要】：美元加息引发的大规模资本外逃严重减缓了新兴市场的经济发展速度,外汇储备作为一种保障金融安全的手段,可以有效预防资本外逃风险。基于此,在A.Ben-Bassat和Daniel Gottlieb模型基础上,构建出包含资本流动因子并将外汇储备视为资本外逃的内生性因素的新型最优外汇储备模型。同时测算出金砖国家以预防资本外逃风险为目的的最优外汇储备量。实证结果表明,除中国、俄罗斯外,其余金砖国家持有的外汇储备预防资本外逃风险的效果较差,金砖国家之间还应加强相互合作,促使外汇储备在成员国间达到最优配置。
[Abstract]:The large-scale capital flight caused by the rise of US dollar interest rate seriously slows the economic development of emerging markets. As a means of ensuring financial security, foreign exchange reserves can effectively prevent the risk of capital flight. Based on the A.Ben-Bassat and Daniel Gottlieb models, a new optimal foreign exchange reserve model, which includes the capital flow factor and regards the foreign exchange reserve as the endogenous factor of capital flight, is constructed. At the same time, the optimal foreign exchange reserves of the BRICS are calculated to prevent the risk of capital flight. The empirical results show that the foreign exchange reserves held by the other BRICS countries except China and Russia are less effective in preventing the risk of capital flight. The BRICS countries should also strengthen their mutual cooperation to promote the optimal allocation of foreign exchange reserves among member countries.
【作者单位】： 首都经济贸易大学金融学院;
【基金】：北京高等学校教育教学改革项目(项目号:2015-ms179)
【分类号】：F831.6

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本文编号：2232781