资本市场波动对保险机构投资行为的影响研究

发布时间：2017-03-21 04:01

  本文关键词：资本市场波动对保险机构投资行为的影响研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：投资活动作为获取利润,提高竞争力的重要手段,在保险机构经营中的地位日益重要。但保险投资资金来源的特殊性,决定了保险机构投资必须遵循安全性、流动性和收益性原则,并以安全性为首要原则。近年,随着我国保险投资渠道的逐步扩大,保险机构可通过直接或间接方式进入资本市场,且在资本市场投资监管比例放宽的条件下,保险机构资本市场投资的自主性也在加大,由此可能加大投资风险,影响保险经营稳定性。理论上资本市场波动对保险投资行为会产生影响,现实中是否如此,需要进一步进行实证检验。论文共分为六章。第一章导论着重介绍了论文研究的背景及意义,梳理归纳了国内外有关资本市场波动和保险机构投资行为的研究现状。第二章为理论分析,以投资组合理论、有效市场理论和资产负债管理理论为基础,阐述了资本市场波动对保险机构投资行为影响的机理。第三章分别从保险机构投资规模、投资结构和投资收益的角度概述了保险机构投资行为。第四章运用GARCH模型,测算了中国资本市场波动率,结果显示样本期间我国资本市场显示出高波动性的特征。第五章为论文的重点,该部分以资本市场波动率为解释变量,固定收益类投资占比、国债投资占比、金融债投资占比、企业债投资占比、权益类投资占比、股票投资占比、证券投资基金占比和其他类投资占比为被解释变量,运用时间序列回归方法实证检验了资本市场波动对保险机构投资行为的影响,结论是资本市场波动与固定收益类投资呈现负相关关系,其中与国债投资和企业债投资呈现负相关关系,与金融债投资呈现正相关关系;与权益类投资呈现正相关关系,且与股票投资和证券投资基金投资都呈现正相关关系;与其他类投资关系不显著。第六章基于保险投资理论和实证检验结论分别针对政府和保险公司提出了具有针对性的建议。
【关键词】：资本市场 波动 保险机构 投资行为
【学位授予单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F842
【目录】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 导论8-15
• 1.1 研究背景与意义8-10
• 1.2 研究综述10-13
• 1.2.1 国外研究综述10-11
• 1.2.2 国内研究综述11-13
• 1.3 研究思路与方法13-15
• 1.3.1 研究思路13-14
• 1.3.2 研究方法14-15
• 第二章 资本市场波动对保险机构投资行为影响的理论分析15-22
• 2.1 资本市场波动对保险机构投资行为影响分析的理论基础15-19
• 2.1.1 投资组合理论15-16
• 2.1.2 有效市场理论16-18
• 2.1.3 资产负债管理理论18-19
• 2.2 资本市场波动对保险机构投资行为影响的机理分析19-22
• 第三章 保险机构投资概况22-33
• 3.1 保险机构投资规模22-24
• 3.2 保险机构投资结构24-30
• 3.2.1 保险投资总体结构24-26
• 3.2.2 固定收益类内部投资结构26-28
• 3.2.3 权益类内部投资结构28-30
• 3.3 保险机构投资收益30-33
• 第四章 资本市场波动性测算33-38
• 4.1 测算方法选择33-34
• 4.2 样本选取与数据来源34
• 4.3 测算过程及结果34-38
• 4.3.1 单位根检验34-35
• 4.3.2 测算过程35-36
• 4.3.3 测算结果36-38
• 第五章 资本市场波动对保险机构投资行为影响的实证检验38-48
• 5.1 模型构建38
• 5.2 变量选取与数据来源38-40
• 5.2.1 变量选取38-40
• 5.2.2 数据来源40
• 5.3 实证检验过程40-46
• 5.3.1 单位根检验40-41
• 5.3.2 实证检验过程41-43
• 5.3.3 格兰杰因果检验43-46
• 5.4 实证结论分析46-48
• 第六章 结论与对策建议48-51
• 6.1 结论48
• 6.2 对策建议48-51
• 6.2.1 保险投资外部监管建议48-49
• 6.2.2 保险公司投资管理建议49-51
• 结束语51-52
• 参考文献52-54
• 在学期间的研究成果54-55
• 致谢55

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