影子银行对货币流动性的影响研究

发布时间：2020-05-10 10:26

【摘要】：影子银行既广受关注,又倍引争议,其因包含的内容纷繁复杂而显示出梳理的难度。本文旨在梳理我国影子银行体系并研究不同影子银行对我国货币流动的影响。在对影子银行进行理论研究时,运用特征分析法对我国影子银行进行梳理,这些特征包括:信用创造、流动性转换、期限错配、金融创新、监管套利等,发现不同类型的影子银行分别具有以上特征中的若干个,而不是全部满足所有以上特征,然后基于特征分析对影子银行进行重要性评价。研究的重点是中国影子银行,发现银行理财产品是当前中国影子银行的重要表现形式,具有较多影子银行特征,其系统重要性程度和潜在风险较大。通过建立VAR模型进行实证分析,验证了传统信贷与货币流动性相关性减弱和银行理财产品等影子银行与货币流动性相关性增强的趋势,并提出对策和建议。
【图文】：

图 1.1 技术路线图Fig. 1.1 Technology roadmap究方法研究的方法包括特征分析法、理论与实证研究相结合、历史研究法等。理论分析方面，从对影子银行的特征和原理进行分析，得出银有系统重要性的结论。通过对银行理财产品的发展历史进行分析，辑相统一的结论。实证分析方面，通过各变量年度数据和月度数据分析相关关系；通过建立向量自回归模型（VAR）进行实证研究，兰杰因果关系；通过脉冲响应和方差分解分析，量化研究不同影子币流动性的相关关系。究创新点研究的创新点有：（1）以特征分析为切入点对影子银行分析。由于范围广泛，难以面面俱到进行研究，因此从影子银行重要特征为切

比于银行贷款，信托属于直接融资，委托人的资金初始时是银行存款，被委托给信托公司，当这笔资金被贷给融资人时，资金经由银行账户划转资产负债表的角度来看，这笔资金不过是由信托公司的银行账户转至融账户，银行不承担信用风险。从信托公司的角度来看，该笔资金来源可或数个投资者，其投资者数量少，不像银行存款客户资金那样小而分散金属于委托人与受托人约定的信托财产，风险呈线性传递；该笔信托可人和信托人约定好贷款对象、期限等，也可能没有约定，风险隔离程度般来说，这笔资金由融资人周转后，大部分又会进入银行账户体系，进币创造路径，但是这就与信托贷款无关了；少部分循环进入非银行账户以上分析可见，，信托贷款只是初始时代替银行贷款，增加社会融资规模然是银行创造信用货币；信托贷款发挥直接融资的作用，代替银行的间增加了投资效率，降低了信用风险。按照《金融企业会计制度》的规定产不属于信托投资公司的自有财产，也不属于信托投资公司对受益人的托投资公司终止时，信托资产不属于其清算资产。
【学位授予单位】：中国石油大学(北京)
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.3;F822.2

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本文编号：2657162