流动性监管对我国货币政策银行风险承担渠道的影响研究

发布时间：2020-05-21 11:08

【摘要】：2008年金融危机的爆发给全球经济造成巨大损害,学术界在深究危机背后原因的过程中逐渐提出了货币政策银行风险承担传导渠道理论,研究者认为低利率货币政策的实施是造成此次危机发生的主要原因,市场上充裕的流动性使银行承担了过多的风险,最终导致危机爆发,使银行等金融机构又陷入流动性困境。在此背景下,各国监管机构认识到加强流动性监管的重要性,将流动性管理提升到与资本充足性管理同等重要的地位,商业银行在货币政策传导渠道中担任重要角色,流动性监管有助于金融系统稳定,但也会使银行风险承担意愿发生改变,最终通过货币政策银行风险承担传导渠道影响货币政策传导效果。本文首先对货币政策银行风险承担渠道含义和传导路径进行分析,介绍了国际和国内对流动性监管的相关要求和监管指标,然后以风险定价模型效应、思维定式效应、利益搜寻效应等风险承担渠道传导途径为理论基础,探索流动性监管对货币政策风险承担渠道的内在作用机制,继而提出研究假说,并基于2003-2015年期间我国88家商业银行数据,通过建立差分动态面板模型探究流动性监管对我国货币政策银行风险承担渠道的影响效果。实证结果表明:我国商业银行的风险承担水平在流动性监管加强之后有显著下降;流动性监管的实施对货币政策风险承担渠道的传导效果会产生显著影响,流动性监管加强会降低宽松货币政策对银行风险承担的激励作用;银行的风险承担对其信贷投放有显著正向影响,但在宽松的货币政策环境中,流动性监管约束有助于降低银行因过度风险承担导致的信贷扩张。稳健性的检验结果验证了上述结论的可信性,结论显示流动性监管对我国货币政策银行风险承担传导渠道会产生实质性影响。为了实现货币政策有效性和金融系统稳定双重目标,协调流动性监管与货币政策之间的关系,我们提出如下几条建议:一是监管部门应结合实际情况,提出适应中国商业银行的监管标准;二是制定逆周期流动性监管政策,统筹兼顾金融系统稳定与经济发展;三是加强对影子银行流动性监管,防范影子银行对金融系统稳定的不利影响;四是流动性管理多维度、合理化,防止流动性约束与货币政策发生冲突。
【学位授予单位】：山东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F822.0;F832.1

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本文编号：2674191