YH证券公司自营业务风险管理研究

发布时间：2020-07-10 23:53

【摘要】：按照党的十九大的要求,今后3年,要重点抓好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。防范化解重大风险被放在三大攻坚战之首,重点是防控金融风险。证券公司的自营业务在我国起步较晚,但发展非常快,目前已成为证券公司第一大收入来源。中国YH证券股份有限公司(以下简称“YH证券”)虽然制定了完善的现代金融公司管理制度,但在国际经济环境不断变化和客户对服务高质量要求的背景下,对公司内部控制和风险控制体系的建立和完善也更为要求严格。证券公司的风险管理问题一直是理论界研究热点,从证券公司风险管理研究的范围来看,国内外学者大多在公司整体层面进行研究,很少对自营业务等重点业务的风险管理做单独研究。因此,研究YH证券如何提升自营业务风险管理能力,具有十分重要的意义。论文首次使用生命周期理论分析证券公司自营业务的风险管理,首先将风险管理理论应用到YH证券自营业务风险管理研究当中,分析YH证券自营业务风险管理现状。然后对YH证券自营业务不同生命周期的风险进行分析,发现YH证券自营业务风险管理存在3个主要问题:(一)YH证券投资研究期自营业务规模测算和专项压力测试问题,证券公司投资的结构和规模不够科学,可能导致非常严重的风险,另外,YH证券从公司整体层面进行压力测试,突显不出风险因素对公司营业收入来源最大的自营业务的影响;(二)投资决策期决策体系设置和股票池构建标准问题,没有完善的股票池构建标准,以及投资决策期三级决策体系没有将决策权和执行权分离;(三)执行期缺少信息披露流程。最后设计了YH证券自营业务不同生命周期的风险管理方案及其实施的保障措施。本文在对证券公司自营业务的风险管理进行全面、系统地研究基础上,深入分析了YH证券自营业务的发展及其不同生命周期的风险管理问题,并且提出管理方案设计方面的具体思路,旨在为国内证券公司提供一个全新的视角来解决自营业务风险问题。
【学位授予单位】：山西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.39;F272.3
【图文】：

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第一章绪论第一章绪论研究背景及意义1. 研究背景按照党的十九大的要求，今后 3 年，要重点抓好防范化解重大风险、精准脱防治三大攻坚战。其中打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融化解重大风险被放在三大攻坚战之首，任何市场主体都不应抱有侥幸心理证券公司的自营业务在我国起步较晚，但发展速度非常快。证券自营业务券市场中，证券公司利用自有资金或证券，进行证券买卖以获利的行为[1.1所示，2017年前三季度我国上市券商自营规模为596.9亿元，同比增长16年全年 26.5 亿元。

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图 1.2 2011-2017Q3 上市券商自营收入及占比数据来源：公开资料整理证券公司风险管理问题一直是理论界的研究热点，从证券公司风险管理研来看，国内外学者大多在公司整体层面进行研究，很少对自营业务等重点险管理做单独研究。中国 YH 证券股份有限公司（以下简称“YH 证券”）是综合性金融服务提供经纪、销售和交易、投资银行等证券服务。本文在对证券公司自营业务的进行全面、系统地研究基础上，深入分析了 YH 证券自营业务的发展及其周期的风险管理问题，并且提出管理方案设计方面的具体思路，旨在为国司提供一个全新的视角来解决自营业务风险问题。2. 研究意义证券公司和其他金融公司一样，具有高风险和高利润的特点，我国证券公业务起步较晚，内部控制等各项制度还不是很完善，因此，我国证券公司

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第二章证券公司自营业务风险管理相关理论概述证券公司自营业务风险1 自营业务在《证券公司业务与经营》一书中，秦东杰将证券自营业务定义为，“证，证券公司利用自有资金或证券，进行证券买卖以获利的行为”[1]。与客交易和自营交易是证券公司进行交易的两种类型，与客户相关的交易业公司的交易员、销售专业人员和研究分析师可帮助客户进行有利的交易，易是指非贸易商交易者，仅为其公司的利益而交易，他们没有责任平衡他与公司客户的利益，因此可以被视为这些客户的竞争对手。证券公司的自我国起步较晚，但发展速度非常快，2017 年 1-8 月，证券行业实现自营业90.3 亿元，同比增长 10.2%，自营业务占比达到 30.8%，成为第一大收入来业务、两融利息收入分别位居第二和第三，各业务收入分布如图 2.1 所示

【参考文献】