汇改进程中人民币汇率波动对中国金融安全的影响研究

发布时间：2020-07-28 13:37

【摘要】：在经济体制改革的大背景下,汇率市场化改革亦稳步深化,人民币经历了从固定汇率制、有管理的浮动汇率制到形成机制逐步完善的变化路径,充足的双向波动弹性渐成新特征。同时,20世纪90年代起金融危机的层见叠出使人们愈发重视金融体系的安全性,防范化解风险、维护金融稳定成为发展的前提和保障。在这一背景下,汇改进程中人民币汇率波动与我国金融安全的关系便成为意义重大而亟待解决的问题。基于此,本文以汇改为研究视角,重点分析人民币汇率波动对中国金融安全的影响。首先,本文明晰了国内外的研究成果,并从人民币汇率改革的历程入手,具体展示了人民币汇率的变动特点与趋势;从金融系统的组成部分入手,详细解析了中国金融体系的安全性水平。其次,本文在现有研究的基础上厘清相关的理论机制,明确人民币汇率波动对中国融安全影响的传导途径,为全文提供理论支撑。最后,本文以专家统计法、主成分分析法量化中国金融安全水平,通过格兰杰检验、脉冲响应分析检验人民币汇率波动对其产生的影响;依据汇改进程,本文又将样本分组,把研究由静态扩展至动态,分别探究在汇改的不同阶段下此种影响有无不同。通过上述研究,本文得到如下结论:(1)随着形成机制的逐渐优化,人民币汇率的双向浮动区间日益扩大,以此为动力,其国际化水平亦稳步提升;(2)中国金融体系总体具备安全性,但金融风险有所暴露。近年来,对外开放格局持续扩大,国内与国际间的关联日益紧密;(3)人民币汇率影响中国金融安全的传导途径主要包括宏观经济渠道、金融市场渠道、金融机构渠道和市场预期渠道等,随着汇改的推进,二者间关系愈加复杂;(4)自2005年汇改至今,人民币汇率大幅波动对中国金融安全产生了负面影响,具体来看,其亦能对上述传导途径中的重要变量产生影响。在汇改初期,该扰动十分剧烈;其后,汇率市场化程度进一步加强,汇率形成机制与金融基础设施更为完善,汇率的“缓冲器”功能和金融系统的自动调节功能有所加强,其对中国金融安全的影响便随之弱化。通过对人民币汇率波动和中国金融安全关系的探讨,本文明确了汇改进程中二者间的动态关系。文章最后从汇率制度安排、宏观经济发展、金融市场建设和金融机构经营四个层面提出政策建议,以此为汇率形成机制改革和金融安全化发展助力。
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832

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本文编号：2772953