金融结构与货币国际化理论及实证研究
发布时间：2020-08-01 17:00
【摘要】：中国已发展为全球第二大经济体,但是人民币国际化程度却相对落后,从人民币在国家外汇储备货币占比看,远远不及美元、欧元,甚至不如英镑、日元、澳元和加元,这与中国的经济体量和贸易体量极不相称。同时可以看到,美国、英国为市场主导型金融结构,日本的金融结构更偏向于银行主导型。而中国则是明显的银行主导型金融结构,金融市场相对不发达且对外开放程度较低。本文对货币国际化与不同金融结构之间的关系进行理论分析,对市场主导型的金融结构有利于推进货币国际化,而银行主导型不利于货币国际化进行理论分析。对美元国际化、日元国际化与美国、日本金融结构转型之间的关系进行历史分析,指出日本迟迟未转型的金融结构、落后的金融市场、错位的金融监管体系很大程度上使得日本错失了日元国际化的良好时机,而美国发达的金融市场成为美元国际化很好的载体,帮助全球政府和投资者持有美元资产,推动美元在布雷顿森林体系之后维持和发展国际货币的地位。通过向量自回归模型对美元金融结构变迁与美元国际化进行数据分析,验证并分析了结果。最后对人民币国际化和中国金融结构体系进行回顾,指出未来中国金融结构需要继续向市场主导型转型,建立起适应现代金融的监管体制,通过发达的金融市场吸引全世界的政府和投资者持有人民币资产,协助完成人民币跨境循环体系,推动人民币成为更重要的国际货币。
【学位授予单位】：上海社会科学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832
【图文】：
除美国企业在国外贷款和投资的资本管制限制。１９７６年，签订牙买加协议，根据逡逑协议，会员国可以自由选择任何汇率制度，可以采取自由浮动或其他形式的固定逡逑汇率制度。１９７８年，接受国际货币基金组织相关条款，真正实行浮动利率制度。逡逑随着时代变化，固定利率越来越不符合美国经济发展特征和金融业发展需求。逡逑在２０世纪７０年代，面对第一次石油危机，短短一年时间，油价从不到４美元上逡逑涨到了邋１３美元，之后美国陷入越南战争泥潭，反映到国内经济就是，高企的通逡逑货膨胀，失业率攀升和股市大跌。高通胀和利率管制使美国的“金融脱媒”现象逡逑非常严重。以１９８０年为例，在利率管制下，存款利率不得高于５．邋５％，而当年的逡逑ＣＰＩ却高达１３．５％。过低的存款利率损害了存款人的利益，这迫使大量资金寻求逡逑其他的投资渠道进行保值增值。存款的持续流失使银行业经营困难。银行迫切呼逡逑吁打破利率管制，并谋求在证券等其他领域扩大经营范围。逡逑
＊人寿保险逦＊其他保险逦＊私人养老金逦＊州和地方养老金逡逑？金融公司逦■公募基金逦■联邦资助机构■其他逡逑图４－５逦１９９０年美国金融中介的资产份额逡逑数据来源：Ｂｏａｒｄ邋ｏｆ邋Ｇｏｖｅｒｎｏｒｓ邋ｏｆ邋ｔｈｅ邋Ｆｅｄｅｒａｌ邋Ｒｅｓｅｒｖｅ邋Ｓｙｓｔｅｍ，邋Ｆｅｄｅｒａｌ邋Ｒｅｓｅｒｖｅ逡逑Ｂｕｉｌｅｔｉｎ（１９９１）逡逑同时在美国发展直接融资的背景下，传统存贷业务受到挤压，银行业资产负逡逑债扩张速度放缓。在银行的资产端，贷款业务增速显著放缓，在２０世纪７０年代逡逑贷款年均增速为１１．邋７％，而８０年代是降低到８．邋４％，９０年代继续回落到６．邋４％，新逡逑世纪的十年这一数字降到了邋５．８％。伴随着X椝俚南陆担拦幸狄菜秤α酥卞义辖尤谧实那魇疲哟罅送蹲收盎醣沂谐」ぞ叩墓婺！ｅ义隙杂谄笠道此担私档痛畛杀荆笮推笠涤枚唐谌谧嗜茫写娌糠忠义闲写詈蜕桃灯本荨６庞米手式喜畹男∥⑵笠翟诟呤找嬲谐〖蠢谐″义仙戏⑾至诵碌某镒驶帷＃保梗罚纺
本文编号：2777741
【学位授予单位】：上海社会科学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832
【图文】：
除美国企业在国外贷款和投资的资本管制限制。１９７６年，签订牙买加协议，根据逡逑协议，会员国可以自由选择任何汇率制度，可以采取自由浮动或其他形式的固定逡逑汇率制度。１９７８年，接受国际货币基金组织相关条款，真正实行浮动利率制度。逡逑随着时代变化，固定利率越来越不符合美国经济发展特征和金融业发展需求。逡逑在２０世纪７０年代，面对第一次石油危机，短短一年时间，油价从不到４美元上逡逑涨到了邋１３美元，之后美国陷入越南战争泥潭，反映到国内经济就是，高企的通逡逑货膨胀，失业率攀升和股市大跌。高通胀和利率管制使美国的“金融脱媒”现象逡逑非常严重。以１９８０年为例，在利率管制下，存款利率不得高于５．邋５％，而当年的逡逑ＣＰＩ却高达１３．５％。过低的存款利率损害了存款人的利益，这迫使大量资金寻求逡逑其他的投资渠道进行保值增值。存款的持续流失使银行业经营困难。银行迫切呼逡逑吁打破利率管制，并谋求在证券等其他领域扩大经营范围。逡逑
＊人寿保险逦＊其他保险逦＊私人养老金逦＊州和地方养老金逡逑？金融公司逦■公募基金逦■联邦资助机构■其他逡逑图４－５逦１９９０年美国金融中介的资产份额逡逑数据来源：Ｂｏａｒｄ邋ｏｆ邋Ｇｏｖｅｒｎｏｒｓ邋ｏｆ邋ｔｈｅ邋Ｆｅｄｅｒａｌ邋Ｒｅｓｅｒｖｅ邋Ｓｙｓｔｅｍ，邋Ｆｅｄｅｒａｌ邋Ｒｅｓｅｒｖｅ逡逑Ｂｕｉｌｅｔｉｎ（１９９１）逡逑同时在美国发展直接融资的背景下，传统存贷业务受到挤压，银行业资产负逡逑债扩张速度放缓。在银行的资产端，贷款业务增速显著放缓，在２０世纪７０年代逡逑贷款年均增速为１１．邋７％，而８０年代是降低到８．邋４％，９０年代继续回落到６．邋４％，新逡逑世纪的十年这一数字降到了邋５．８％。伴随着X椝俚南陆担拦幸狄菜秤α酥卞义辖尤谧实那魇疲哟罅送蹲收盎醣沂谐」ぞ叩墓婺！ｅ义隙杂谄笠道此担私档痛畛杀荆笮推笠涤枚唐谌谧嗜茫写娌糠忠义闲写詈蜕桃灯本荨６庞米手式喜畹男∥⑵笠翟诟呤找嬲谐〖蠢谐″义仙戏⑾至诵碌某镒驶帷＃保梗罚纺
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