外汇衍生品交易策略分析与应用价值研究

发布时间：2020-10-18 17:10

　　 自2001年正式加入世贸组织以来,我国在国际贸易中饰演着举足轻重的角色,外汇波动风险愈加明显。国内企业汇率风险管理需求不断扩大,推动了外汇衍生品市场迅速发展。外汇衍生品作为外汇风险管理工具犹如一把双刃剑,一方面,可作为有效的外汇风险管理工具;另一方面,应用不当则会引发极大的金融风险。本论文从企业如何进行外汇衍生品管理外汇风险角度出发,多维度研究企业外汇风险管理交易策略,通过实证分析,揭示外汇衍生品在我国上市公司风险管理和权益价值的影响,据此分析外汇衍生品交易策略价值效应。在外汇衍生品双面特性下,本论文通过外汇衍生品交易的基本策略研究,对外汇衍生品交易策略及其价值效应进行实证分析,让企业科学地认识和应用外汇衍生品进行风险管理,进而为我国外汇衍生品市场进一步完善提出政策建议。首先,论文介绍了我国外汇衍生品市场的发展历程和现状,探索外汇衍生品迅速发展的原因和企业运用外汇衍生品内在和外在原因。其次,从理论层面分析外汇衍生品交易需求的内因。主要包括风险对冲理论、企业价值理论和风险套利理论,从不同维度对外汇衍生品交易进行理论分析。最后,本论文以2011年-2017年信息披露较为完善的上市公司作为研究对象,探究外汇衍生品交易策略及其价值效应。对样本数据进行回归和统计分析,从而验证外汇衍生品对上市公司风险水平和价值的影响,在实证研究的基础上,为完善我国外汇衍生品市场和企业外汇风险管理提出合理的建议。本论文研究结论包括如下几方面:(1)外汇衍生品交易策略应用能降低企业风险水平。(2)外汇衍生品应用与企业的股权价值不具有显著相关关系。(3)我国上市公司对外汇衍生品交易的信息披露制度较为不完善,选择外汇衍生品交易策略对冲外汇风险的上市公司数目较少。
【学位单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.6
【部分图文】：

９０１１３?２（］ｌ７??图１：全球场内外汇衍生品日均交易规模（单位：万亿美元）??据来源：国际清算银行官网，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．?ｂｉｓ．?ｏｒｇ??１??

全球场外外汇衍生品交易规模(单位:万亿美元)

图３：全球五大场外外汇衍生品交易规模地区（单位：１０亿美元）??数据来源：Ｍ际清算银行官网，ｈｔｔｐｓ：／／ｗｗｗ．ｂｉｓ．?ｏｒｇ／．??外汇衍生品的诞生，是作为外汇风险管理工具而存在的。外汇衍生品的出现??
【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 陈健;贾隽;郭添添;;不同控制权结构下内部并购对托宾Q值的影响[J];证券市场导报;2015年07期

2 王兴运;白钦先;;系统风险β系数可靠性分析[J];当代财经;2015年05期

3 郭飞;马瑞;;公司治理、外汇衍生品对冲与企业价值[J];华东经济管理;2015年04期

4 孟庆军;张洁;王效敏;;科技型中小企业信用风险的可拓综合评价研究[J];科技管理研究;2015年05期

5 张欣;孙刚;;外汇衍生品、汇率风险对冲与出口企业盈利能力——来自中国上市公司的经验证据[J];财经论丛;2015年01期

6 张欣;;外汇衍生品是否提升了出口企业的盈利能力——来自中国上市公司的经验证据[J];财贸研究;2014年05期

7 斯文;;发展我国外汇衍生品市场的理论分析与政策思考[J];世界经济研究;2014年05期

8 史燕平;胡永强;;我国中小银行国际贸易融资业务发展研究[J];经济纵横;2014年03期

9 李四能;;企业社会资本、投资行为与经济增加值的研究[J];东南学术;2014年02期

10 曹玉珊;;企业运用衍生品的风险管理效果分析——来自中国上市公司的证据[J];财经理论与实践;2013年05期

相关博士学位论文 前1条

1 沈群;金融衍生品对企业财务与经营业绩的影响[D];厦门大学;2007年

相关硕士学位论文 前1条

1 刘丹;衍生品套保对企业风险的影响[D];浙江工商大学;2010年

本文编号：2846576