产业型金融控股公司风险治理与防范

发布时间：2020-11-11 15:32

　　 经济全球化推动了各国经济的相互交流,资本在全球范围内频繁流动,为了适应这一情形,各国纷纷加快实施国内金融一体化发展,整合经济资源,争取在全球化浪潮中先行一步。在此背景下,各国金融业逐渐由分业经营走向混业经营、综合经营,银行、保险、证券业不断融合发展,出现了一大批国际性金融控股公司,对全球资本市场产生深远影响。与此同时,产业资本把握时机也进入了金融领域,很多发达国家形成了产业控股的金融公司。在我国随着金融业深化改革的进行,金融业逐渐有垄断走向开放,我国传统金融机构面临极大的挑战。各专业金融机构大举打造其金融帝国,逐渐将业务布局各个金融领域,混业经营态势初现。金融控股公司作为分业经营向金融业综合经营过渡时较为合理的组织形式,在随后几年呈现了井喷式的发展。在各金融机构大刀阔斧改革之际,大量产业资本进入金融行业,参控股包括银行、证券、保险、信托等行业金融机构,积极打造产业型金融控股公司的构架。作为实体企业控制金融业一种有效的经营模式,产业型金融控股公司可以协助实体企业获得资金融通的便利,也可以用其雄厚的资本助力金融机构发展。产业型金融机构的建立,促进了我国实体企业的发展,提高了资源配置效率,有利于实业与金融业协调发展。但是,产业型金融控股公司无论是内部治理方面还是外部监管方面都还处于逐步完善阶段,如此大量的产业资本进入金融行业,给各实体企业的经营带来威胁,同时也可能将经营风险传递至金融业。加之外部监管的不完善,行业监管存在真空地带,滋生了诸如关联交易、内幕交易、虚假注资、循环注资等问题的出现,给我国经济社会稳定发展带来风险。本文以民营产业型金融控股公司的代表“明天系”为分析案例,通过对案例的分析揭示出产业型金融控股公司潜在风险,结合金融风险产生理论提出了产业型金融控股公司内部治理意见和外部监管建议。
【学位单位】：内蒙古财经大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.39
【部分图文】：

第 2 章 产业型金融控股公司发展现状分析金融领域。但是多年来，由于国家管控原因，金融业一直是国有企业占主，民营企业想方设法通过各种手段涉及金融领域，可以说也只是在边缘是随着金融牌照的逐渐放开，民营企业在金融领域大刀阔斧进行改造，最了民营系族这样的群体。据统计截止 2017 年，由民营资本实际控制的金数量达到了 200 家，这些民营企业控制着近 26 万亿的金融资产，已经远国有企业所控制的 13.5 万亿元的金融资产规模，占全国行业总规模的 1

图 4-1 明天系所控股上市公司分布图1998 明天控股公司通过其控制的明天科宇科技旗下的包头北普实业先后控制包头市内两家上市公司华资实业和明天科技，华资实业成为其最重要的资本运作平台，通过华资实业明天系间接参股恒泰证券与华夏银行。通过明天科技控制了包商银行。1999 年明天股份入主西水股份，对其完全控股，日后的西水股份旗下的天安财险成为其收揽资金的重要企业。2000 年明天控股收购爱使股份，通过爱使股份旗下项目的转让获得大量现金入账。表 4-1 明天系上市公司持股公司及持股比例⑤上市公司 持股公司 持股比例华资实业包头草原糖业、包头市实创、包头市北普实业64.20%明天科技 正元投资、包头北大明天资源科技 38%西水股份 正元投资、北京新天地 14.20%爱使股份 天天科技 18%技产品技产品技产品技产品

产业型金融控股公司风险治理与防范由上图可知，上述四家企业中除爱使股份外，营业收入变化不大，特别是华资实业和明天科技在 2005 年后营业收入直线下降。其中华资实业在 2006 年到2009 年四年中，各类产品营业收入都维持两位数的负增长，其主营制糖业务最大年负增长率达到 50%多，其他主营业务年负增长率最高 96%，到了 2017 年，其主营业务收入占全体收入仅为 25.68%，虽然其他业务占比高，但是营业收入低，华资实业实际业务已经大幅萎缩。明天科技最主要的创收业务是化工产品业务，在 2006 年达到最高值 8.7 亿元的收入，但是随后这个业务急速萎缩，到 2009年只有 900 万元的营业收入，经营几乎停滞。西水股份主营业务是水泥，从 2001年到 2011 年十年间，占主营业务有六年占 90%，两年在 50%以上，可以说是西水股份最主要的收入来源，特别是在 2002 年以后收入连年增涨。到了 2012 年，水泥收入占比忽然降至 6.02%，收入来源最多的则是天安财险业务，保险业务收入保持了连续多年的两位数年增长。爱使股份的利润增长主要来源于煤炭业务，明天股份也是看到了煤炭行业的暴利，不断增持爱使股份。明天科技控股爱使股份后，煤炭收入是一方面，最重要的是通过出让爱使股份名下的多个投资项目和子公司，股东获得了巨额的收入。⑥
【参考文献】

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本文编号：2879381