关联信用风险的传染效应和管控策略研究

发布时间：2020-11-12 10:00

　　 随着市场经济的全面深入发展,企业、银行、投资机构和保险公司等信用主体之间普遍存在关联关系。本文称存在关联关系的信用主体为关联信用主体,简称关联主体。关联关系,一方面为关联主体带来更好的发展机会,使资源能够在关联主体之间进行有效的配置;另一方面,关联关系将信用主体捆绑,带来额外的风险。当某些关联主体违约时,将导致与其存在关联关系的信用主体违约或违约概率增大,称这类信用风险为关联信用风险~([1])。关联信用风险在关联关系的传导作用下,不断地被复制与传染,出现所谓的“多米诺骨牌”效应。从2008年席卷全球的“金融风暴”到2009年欧洲诸国出现的“欧债危机”,以及国内担保圈中“火烧连营”的危局和企业集团破产的现实案例,都可以发现关联信用风险会影响到市场经济的健康发展乃至整个社会的稳定。因此,识别和防范关联信用风险具有十分重要的理论与现实意义。在我国,一方面,随着产业结构的优化调整以及市场经济的快速推进,信用经济正逐渐成为推动我国经济发展的主导力量;另一方面,随着社会经济和金融市场的发展和全球化趋势,关联主体之间的信用交易日益频繁。因此,对关联信用风险的研究成为信用风险管理领域的热点问题。本文对关联信用风险传染效应展开了一系列的研究,并在此基础上提出了有效的风险管控策略,主要工作体现在以下几个方面:第一,利用博弈论的相关知识,针对供应链上存在关联关系的两类不同信用风险(即商业信用风险和银行信贷信用风险)之间的传染效应展开研究,本文称该情景下的关联信用风险为供应链上D类关联信用风险。进一步,度量了供应链上D类关联信用风险的传染强度,并对供应链上D类关联信用风险的影响因素进行敏感性分析,最后提出了供应链上D类关联信用风险的管控策略。第二,嵌入传染病模型和复杂网络理论的相关知识,构建了关联信用风险在关联主体网络中的两类传染模型(基础模型和衍生模型),并讨论了关联主体个体的抵御风险能力对关联信用风险传染效应和关联主体网络稳定的影响。第三,厘清了风险信息对关联信用风险传染效应的影响机理,构建了风险信息传播与关联信用风险传染的交互模型。其中,从静态视角,在关联主体网络中讨论了风险信息存量对关联信用风险传染的影响;从动态视角,在企业高管社交网络和关联主体网络耦合的双层网络中,讨论了风险信息传播与关联信用风险传染的交互影响。第四,在关联信用风险的管控措施方面,本文提出了两种有效的管控策略:“免疫策略”和“救治策略”,并分别在连续管控和离散管控两种不同的视角下,考察了两种管控策略对关联信用风险传染的作用,得到了一致性的结论。进一步,对“免疫策略”和“救治策略”进行了比较分析,发现相较于“免疫策略”,“救治策略”是一种更加有效的管控策略。
【学位单位】：电子科技大学
【学位级别】：博士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F832.4
【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景
    1.2 问题的提出
    1.3 研究的理论与现实意义
    1.4 主要的研究内容与技术路线
    1.5 可能的创新之处
第二章 文献综述及相关理论基础
    2.1 信用风险的概念和评估
        2.1.1 信用风险的概念
        2.1.2 信用风险的评估
    2.2 复杂网络理论及其相关研究
        2.2.1 复杂网络理论简介
        2.2.2 复杂网络中传染病模型的应用
        2.2.3 基于复杂网络视角的金融风险传染研究
    2.3 风险管控策略的相关研究
        2.3.1 风险管理相关研究
        2.3.2 复杂网络中免疫策略相关研究
    2.4 关联信用风险的概念及相关研究
        2.4.1 关联信用风险的概念
        2.4.2 关联信用风险的相关研究
        2.4.3 简要评述
第三章 不同类型信用风险之间的关联与传染研究-基于供应链视角
    3.1 引言
    3.2 研究背景
    3.3 问题描述及模型假设
    3.4 供应链上两类信用风险的关联性
        3.4.1 市场价格不确定时,两类信用风险间的关联性
        3.4.2 市场需求不确定时,两类信用风险间的关联性
    3.5 供应链上D类关联信用风险的传染强度的度量
        3.5.1 模型构建
        3.5.2 零售商的最优决策分析
        3.5.3 供应商的最优决策分析
    3.6 供应链上D类关联信用风险的传染强度分析
        3.6.1 需求服从均匀分布,传染强度分析
        3.6.2 需求服从指数分布,传染强度分析
    3.7 供应链上D类关联信用风险的管控策略
        3.7.1 基于供应商的视角
        3.7.2 基于商业银行视角
    3.8 本章小结
第四章 基于传染病模型的关联信用风险传染研究
    4.1 引言
    4.2 传染病模型对关联信用风险传染研究的适应性
    4.3 基于传染病模型的关联信用风险传染的基础模型
        4.3.1 基础模型构建
        4.3.2 模型分析
    4.4 考虑个体抵御风险能力的衍生模型
        4.4.1 衍生模型构建
        4.4.2 衍生模型分析
        4.4.3 数值分析
    4.5 本章小结
第五章 风险信息对关联信用风险传染影响的研究
    5.1 引言
    5.2 风险信息存量对关联信用风险传染的影响
        5.2.1 考虑风险信息存量影响的关联信用风险传染模型
        5.2.2 数值分析
    5.3 风险信息流量对关联信用风险传染的影响
        5.3.1 风险信息传播与关联信用风险传染的交互模型
        5.3.2 仿真分析
    5.4 本章小结
第六章 关联信用风险管控策略的研究
    6.1 引言
    6.2 连续关联信用风险管控策略研究
        6.2.1 基本假设
        6.2.2 模型的构建
        6.2.3 模型分析
        6.2.4 数值仿真
    6.3 离散关联信用风险管控策略研究
        6.3.1 基本假设
        6.3.2 离散风险管控策略下关联信用风险传染过程的描述
        6.3.3 基于多智能体的离散风险管控策略仿真分析
    6.4 本章小结
第七章 研究总结与展望
    7.1 研究总结
    7.2 研究不足与展望
致谢
参考文献
攻读博士期间取得的成果

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本文编号：2880607