佛山照明关联交易信息披露违规案例研究

发布时间：2020-12-06 23:26

　　上市公司关联方交易披露违规现象普遍,目前有文献对上市公司大股东运用关联方交易获得控制权的私利行为进行研究,但大部分文献是从“财务”、“法律法规”、“内部控制”几个角度去分析关联交易违规披露,并未从公司治理的角度全面分析以及研究一套关联交易信息发布的“审批控制流程”。本文转换思路以“佛山照明案件”法院宣判结果为主线,运用案例分析法全面多维度剖析它的原因,提出纠正机制和规范操作流程。具体从以下三个方面展开剖析:第一,通过案例,深入分析大股东如何利用关联方交易来损害利益相关者,寻求其内在根本原因。同时,针对原因提出相应的对策及建议,进一步控制和防范大股东侵害中小股东及利益相关者的利益行为。第二,将上市公司关联交易信息披露制度研究作为重点。探求我国上市公司关联交易信息披露的基本理论和制度,通过公司内部的治理,结合外部有效的监管,找出一个上市公司关联信息公布的合理对策,并从公司治理这一根源提出相关的建议;第三,借鉴国外很多关于公司关联交易信息披露管理的成功案例和经验,结合佛山电器照明股份有限公司的实际情况,提出符合我国企业的对策与建议,并从公司本身角度、行政部门角度、市场监管部门角度等多维度当中... 

【文章来源】：广东财经大学广东省

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

佛山照明2016年控制链关系图

当前我国证券交易所和证监会对公司信息审核主要为事后审核，审核内容主要为会信息披露文件本身，证券部门没有对这些文件进行严格审核，仔细弄清文件编制是属实，使得许多掺杂颇多水分的文件也能顺利过关，着实体现了证券部门的办事不难脱责任。其次，就佛山电器照明股份有限公司的持续信息披露阶段来说，证监会未直接获取佛山电器照明股份有限公司的信息披露文件，没有高效的获得佛山电器明股份有限公司关联交易信息披露的渠道，只是通过杂志、报纸等新闻媒介，这严削弱了证监会对佛山电器照明股份有限公司关联交易信息披露外部监管的效力。从表 3-12 不难看出，“深交所”从 2001 年开始就对佛山电器照明股份有限公的信息披露做了相应评级，我们发现从 2007 年开始的评级逐步下降，但是就是在这明显下降的情况下，我们的“深交所”并没有对佛山照明的“不正常”变化给投资做出任何提示，可以看出我们外部监管的“缺位”。根据《上市公司信息披露关联法》的相关规定，我们要学好相关法规，更好的维护好我们的权利。特别从近几年级数据来看，外部监督机制失衡，佛山照明并未改变发生好转，佛山电器照明内部制明显的局面未曾消除。表 3-12 2001-2015 年佛山照明（000541）的信息披露评级

(备注：1-A 2-B 3-C)图 3-13 2001-2015 年佛山照明（000541）的信息披露评级趋势（四）广大投资者因素考虑到关联交易双方信息要求的不对等性。正因为信息上的不对称性，因此在上市公司与普通投资者之间产生了先天的不平等。上市公司无论在资源的掌控能信息的获得能力等方面都具有着普通投资者所不具有的优势。而关联方交易往往较强的隐蔽性，更是普通投资者难以获得相关信息的关键领域，此领域更容易使公司通过虚假披露或违规披露，从事产生损害中小投资者利益的行为。同时中小者由于学历、专业能力等方面存在参次不齐，故更加难以有效识别上市公司的关交易行为。因此我们要加大广大投资者的对关联交易信息披露的审查意识，敢于合理的现象提出质疑，只有投资者和监管机构共同治理才能真正起到对上市公司示作用。


本文编号：2902185