何种程度的失败才是成功之母?——并购失败程度对后续并购绩效的影响

发布时间：2020-12-11 05:15

　　并购是企业获得快速成长的重要途径,但实践中半数以上甚至三分之二左右的并购交易都是以失败告终。本文基于失败学习理论和社会认知理论,以我国A股上市公司2003—2017年间有连续并购且首次并购失败的590家企业样本,研究并购失败程度对后续并购绩效的影响。研究发现:与首次并购失败程度较大的企业相比,首次并购失败程度较小的企业进行后续并购取得的并购绩效相对要好。进一步考察社会认知因素对失败并购经验的学习行为的调节效应发现,如果高管团队教育水平越高,或者企业受儒家文化影响越强,首次并购失败程度对后续并购绩效的负向影响越弱。上述研究结果表明,不同程度的并购失败经验会产生学习行为和效果的差异,进而对后续并购绩效产生不同影响,并且这种影响还会因管理者认知因素的不同而存在差异。本文将失败学习理论与社会认知理论结合起来考察企业连续并购中的学习行为,不仅对并购失败经验的研究提供了新的理论视角,也对实践中遴选高管团队成员提供有益的启示。 

【文章来源】：经济管理. 2020年04期 第20-36页 北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【文章目录】：
一、 引 言
二、 理论基础与研究假设
    1.失败学习理论和社会认知理论
    2.并购失败程度对后续并购绩效影响
    3.社会认知因素的调节效应
三、 研究设计
    1.样本选择与数据来源
    2.变量定义与说明
        （1）被解释变量:
        （2）解释变量:
        （3）调节变量。
        （4）控制变量。
四、 实证结果与分析
    1.描述性统计与相关性检验
    2.回归结果与分析
    3.稳健性检验
五、 结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]并购溢价决策中的锚定效应研究[J]. 陈仕华,李维安.  经济研究. 2016(06)
[2]《论语》中的归因思想探析[J]. 高志强.  心理学探新. 2016(01)
[3]国企高管政治晋升对企业并购行为的影响——基于企业成长压力理论的实证研究[J]. 陈仕华,卢昌崇,姜广省,王雅茹.  管理世界. 2015(09)
[4]并购支付方式与并购绩效的实证研究——以沪深上市公司为收购目标的经验证据[J]. 葛结根.  会计研究. 2015(09)
[5]会计稳健性、信息不对称与并购绩效——来自沪深A股上市公司的经验证据[J]. 李维安,陈钢.  经济管理. 2015(02)
[6]并购败绩后撤换CEO吗?——我国上市公司内外部治理机制有效性检验[J]. 吴超鹏,叶小杰,吴世农.  经济管理. 2011(05)
[7]管理者认知偏差只能带来消极影响吗?——对管理者过度自信现有研究范式的述评[J]. 伍如昕,黄健柏.  经济管理. 2010(09)
[8]管理者过度自信、企业扩张与财务困境[J]. 姜付秀,张敏,陆正飞,陈才东.  经济研究. 2009(01)
[9]管理者行为与连续并购绩效的理论与实证研究[J]. 吴超鹏,吴世农,郑方镳.  管理世界. 2008(07)



本文编号：2909964