美国量化宽松货币政策与退出效应及其对中国的影响研究

发布时间：2017-09-01 14:23

  本文关键词：美国量化宽松货币政策与退出效应及其对中国的影响研究

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【摘要】：文章基于面板向量自回归模型(PVAR)研究了美国量化宽松货币政策的实施与退出对以G20国家为主要样本经济体的溢出效应。研究结果表明:一方面,美国量化宽松政策对发达经济体和发展中经济体的溢出效应差异比较显著;相对浮动汇率经济体,政策对钉住汇率经济体的影响较大;对中国而言,贸易渠道和输入性通货膨胀效应是美国量化宽松政策作用于我国宏观经济的主要传导途径。另一方面,以美联储加息为主要标志的退出机制可能对发展中国家经济正常运行带来不小挑战,尤其应警惕潜在的通货紧缩和币值下行风险;此外,加息有助于缓解人民币"外升内贬"现象,但对我国股市可能造成短暂的负向冲击。
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【关键词】： 量化宽松 货币政策 退出效应 加息 PVAR模型
【基金】：国家社会科学基金项目“形成有利于科学宏观调控体系中通货膨胀预期的研究”(项目编号:08CJL013) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(项目编号:2014106010202)的支持
【分类号】：F827.12;F124
【正文快照】： 1数据来源于Wind资讯,基于美联储资产负债表中储备银行持有的美国国债和抵押贷款支持债券规模计算而得。一、引言2008年9月美国雷曼兄弟公司申请破产保护后,全球金融危机旋即爆发,彼时正逐步进入“零利率时代”的美国无法继续运用常规货币工具稳定金融和劳工市场,于是开始付诸

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本文编号：772602