机构持股、投资者情绪与应计异象

发布时间：2017-09-04 23:04

  本文关键词：机构持股、投资者情绪与应计异象

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【摘要】：以2007-2011年期间我国上市公司为研究样本,依据行为金融理论实证检验了投资者情绪对应计异象的影响。结果表明,在情绪高涨(低迷)期,会计应计错误定价的程度更高(低)。进一步研究表明,机构投资者整体持股对投资者情绪与应计异象之间关系的影响在不同窗口期存在差异,在短期内增强了投资者情绪对应计异象的正向影响,但在长期则减轻了投资者情绪对应计异象的正向影响。不同类型机构投资者持股对投资者情绪与应计异象之间关系的影响存在差异。
【作者单位】： 辽宁大学商学院;
【关键词】： 应计异象 投资者情绪 机构持股 定价效率
【基金】：国家社会科学基金项目(15BGL077) 国家自然科学基金青年项目(71602082)
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 引言盈余定价一直是金融和财务领域的热点问题之一。Sloan[1]首次发现了应计异象现象,投资者对盈余的会计应计成分定价过高,导致当期应计水平与未来期间的股票回报负相关。关于应计异象的形成原因,学者们提出了多种观点。风险观点认为,资本市场是有效的,应计异象是由于研究者

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本文编号：794359