企业估值中价值乘数的选择:基于行业差异性的研究

发布时间：2017-10-12 17:29

  本文关键词：企业估值中价值乘数的选择:基于行业差异性的研究

  更多相关文章： 企业估值 市场法 行业差异性 行业价值乘数 经济结构 经济周期 要素集约度 资本结构 年数估值法 行业乘数

【摘要】：基于行业差异性理论分析不同行业在经济结构、经济周期、要素集约度、资本结构等方面的差异,目的在于论证行业的差异性是否会导致价值乘数的非对称性。探求不同价值乘数的行业适用性,以形成不同行业与价值乘数之间的双向匹配关系。根据要素集约度选取采掘业、建筑业、交通运输业以及信息技术业作为研究对象,在实证研究的基础上,确定价值乘数选择条件及优先等级,进而确定行业乘数。
【作者单位】： 江苏大学财经学院;南京财经大学会计学院;
【关键词】： 企业估值 市场法 行业差异性 行业价值乘数 经济结构 经济周期 要素集约度 资本结构 年数估值法 行业乘数
【基金】：国家自然科学基金面上项目(71371087) 江苏高校优势学科建设工程资助项目(PAPD) 江苏省普通高校研究生科研创新计划项目(CXZZ13_07)
【分类号】：F272.5;F224
【正文快照】： 一、引言任何宏观现象都是由微观单元构成,企业间的互动生成了行业。行业是以生产要素组合为特征,由产品或劳务彼此可替代的企业群构成,并随着政治、经济、社会、法律等外部环境的变化而发生结构性演化。行业的演化具有客观普遍性,综合反映着某行业在某一时期的动态成长状况,

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

1 李增福,唐春阳;中国上市公司股利分配行业差异的实证研究[J];当代经济科学;2004年05期

2 赵根宏,王新峰;关于上市公司资本结构行业特征的实证分析[J];金融与经济;2004年08期

3 陈志斌;谭瑞娟;;财务预警的行业差异模型研究[J];南京师大学报(社会科学版);2006年05期

4 王凤荣;李靖;;上市公司与非上市公司的绩效对比:一个产业视角的分析[J];南开经济研究;2005年06期

5 张鼎祖;彭莉;;企业价值评估市场法的改进[J];统计与决策;2006年10期

6 耿建新;徐港章;张好;;市盈率与市净率之间的关系辨析——以沪市新股发行为例[J];审计与经济研究;2013年01期

7 何其霖;试论行业资源配置[J];商业经济与管理;1994年03期

8 郭鹏飞,杨朝军;中国上市公司财务比率行业差异的实证研究[J];管理评论;2003年03期

9 胡晓明;;基于市场法的比率乘数估值模型与应用研究[J];中国资产评估;2013年06期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 杨忠诚;王宗军;;基于生产要素密集度的高管人员报酬激励与公司绩效研究[J];财经论丛;2008年02期

2 谢晓霞;;上市公司股利政策与股价反应研究——基于我国医药制造业上市公司的实证分析[J];财会通讯(学术版);2008年02期

3 乔宏;董学晨;;基于GRA法的农业类上市公司财务风险评价与研究[J];财会通讯;2009年27期

4 谢磊;袁艺;张焕凤;;上市公司资本结构行业差异分析[J];财会月刊;2006年35期

5 田翊;;N股上市公司资本结构与融资方式的实证分析[J];财会月刊;2007年32期

6 万红波;倪静洁;;从财务报表分析角度谈会计数据链构建[J];财会月刊;2012年11期

7 杨中环;;我国上市公司股利政策影响因素实证研究综述[J];广东财经职业学院学报;2007年02期

8 范惠玲;;金融危机对我国中小上市企业影响的行业比较——基于现金流财务比率[J];国际经贸探索;2010年06期

9 金怀玉;焦立新;胡春阳;;基于PCA的安徽省上市公司经营业绩分析[J];安徽科技学院学报;2012年04期

10 龚小凤;;基于BP神经网络的企业财务危机预警变量改进探索[J];财经问题研究;2012年12期

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 王敏;中国上市公司股利政策的影响因素研究[D];中南大学;2011年

2 马巾英;我国农业上市公司资本结构研究[D];湖南农业大学;2011年

3 吴利华;上市公司跨行业转型研究[D];河海大学;2004年

4 林伟;中国上市公司资本结构优化的理论和实证研究[D];浙江大学;2006年

5 迟宪良;中小企业融资困境与对策研究[D];吉林大学;2007年

6 杨秀华;我国企业管理层收购定价研究[D];山东大学;2007年

7 王晓文;知识型企业的知识测评分析与评价研究[D];天津大学;2007年

8 李鑫;中国上市公司过度投资行为研究[D];山东大学;2008年

9 蔡岩松;基于企业生命周期的现金流量预测研究[D];哈尔滨工业大学;2007年

10 姚亚伟;流动性与股票组合投资管理研究[D];上海交通大学;2009年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 桂琳;房地产上市公司财务风险评价研究[D];华中农业大学;2010年

2 邓磊;中国上市公司股利政策信号传递效应研究[D];江西财经大学;2010年

3 吴鹏;B公司投资M公司之项目投资分析[D];电子科技大学;2010年

4 李荷娟;基于经济周期的我国上市公司资本结构选择实证研究[D];天津财经大学;2010年

5 姜金曦;陕西省国有大中型企业资本结构影响因素及模型研究[D];西安工业大学;2011年

6 刘子龙;融资偏好视角的上市公司融资行为影响因素研究[D];山东经济学院;2011年

7 罗娟华;我国公用事业上市公司资本结构影响因素的实证研究[D];湖南师范大学;2011年

8 贺峰;非营利组织财务风险控制研究[D];中南大学;2011年

9 宋智慧;基于生命周期理论的中小板上市公司股利政策研究[D];中南大学;2010年

10 袁玮蔓;医药行业上市公司股利分配政策影响因素研究[D];沈阳理工大学;2011年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 袁琳;廖晓鹏;;每股收益和每股净资产的投资决策有用性——基于“费森—奥尔森估值模型”的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年01期

2 卢文彬,朱红军;IPO公司经营业绩变动与股权结构研究[J];财经研究;2001年07期

3 吴泽智;上市公司经营业绩行业综合对比实证研究[J];财经研究;2001年08期

4 赵迎琳;上市公司股利分配:理论与现实[J];当代经济科学;1999年03期

5 王娟,杨凤林;中国上市公司资本结构影响因素的最新研究[J];国际金融研究;2002年08期

6 周敏,王新宇;基于模糊优选和神经网络的企业财务危机预警[J];管理科学学报;2002年03期

7 陆静;廖刚;;市盈率、市净率和自由现金流乘数与证券组合收益的比较[J];经济管理;2002年14期

8 吕长江,王克敏;上市公司股利政策的实证分析[J];经济研究;1999年12期

9 黄少安,张岗;中国上市公司股权融资偏好分析[J];经济研究;2001年11期

10 郭鹏飞,孙培源;资本结构的行业特征:基于中国上市公司的实证研究[J];经济研究;2003年05期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 邹原;;关于现代企业估值问题的若干思考[J];财经界(学术版);2013年23期

2 丁亚明;创业企业估值的常用方法[J];科技创业;2005年03期

3 刘二海;;如何给早期企业估值[J];中关村;2011年12期

4 王晓蕾;谭祖卫;陈雪红;;科技型企业估值文献综述[J];科技管理研究;2012年07期

5 王子林;;企业估值在资本市场中的基本功能与基本属性[J];经济研究参考;2006年63期

6 郭恩才;刘晓明;刘芳;;关注企业估值 遏止国资流失[J];中国高新区;2007年12期

7 张晖明;邓霆;;企业估值中的定性分析方法[J];复旦学报(社会科学版);2010年03期

8 孙红梅;朱红霞;;浅谈我国增值税转型改革对企业估值的影响[J];会计之友(下旬刊);2010年09期

9 ;企业估值的误区[J];财会学习;2011年04期

10 ;海豚微咨询[J];经理人;2013年01期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 国信证券研究所 谭丽;零售企业估值提升[N];证券时报;2006年

2 张岚;我们关心的不只是业绩[N];上海证券报;2005年

3 沃特（中国）财务集团CEO 张志浩;为“对赌”条款正名[N];上海证券报;2012年

4 记者 左永刚;5月份中国企业掀海外上市潮 境内IPO企业估值走低[N];中国高新技术产业导报;2011年

5 记者 李静颖;境外中企： 求一张走出水深火热的“船票”[N];第一财经日报;2012年

6 林浩祥邋周明;有色优势企业估值有望进一步打开[N];中国证券报;2007年

7 medicool医库软件 涂宏钢;漫谈企业估值的风险收益法[N];中国会计报;2014年

8 谭丽;零售股 价值发现指引投资方向[N];中国证券报;2006年

9 赵冰;企业估值离不开财务模型[N];中国证券报;2007年

10 白晓倩;“升级大战”启动融合能力成软件企业估值新焦点[N];通信信息报;2008年

中国硕士学位论文全文数据库 前6条

1 潘洁;我国私募股权投资中的企业估值问题研究[D];南京财经大学;2011年

2 鹿媛媛;基于市场法的企业估值影响因素研究[D];南京财经大学;2013年

3 熊鸣波;会计信息与PE对目标企业估值的相关性问题探析[D];上海交通大学;2011年

4 谢静波;环保产业企业估值并购的研究[D];上海交通大学;2011年

5 马涛;并购中目标企业估值案例分析[D];华中科技大学;2006年

6 叶青;浅论并购交易中的目标企业估值[D];上海交通大学;2013年

，

本文编号：1020005