2016年宏观经济展望:释放新需求

发布时间：2018-03-30 05:07

  本文选题：中信证券　切入点：青萍之末　出处：《金融发展评论》2015年10期

【摘要】：正风起于青萍之末。2016年外需乏善可陈,而内生投资亦面临下行压力,并拖累传统消费。但在内生动力和政策的驱动下,新兴消费需求已悄然释放,成为增长亮点。不过新需求尚难挑大梁,而传统的"政治经济周期"消失也意味着近期投资不会全面回升,因此保持中高速增长仍需要基建发力。"松货币"还将继续,但由于货币政策的边际效用下降,"宽财政"将戏份更多,以支持基建投资。预计政策效果将于2016年下半年显现,经济增长前低后高,全年达6.5%。弱需求主导"猪周期"维持物价低位运行,预计2016全年CPI通
[Abstract]:The positive wind began at the end of the year. External demand was poor in 2016, while endogenous investment was under downward pressure and dragged down traditional consumption. However, driven by endogenous dynamics and policies, emerging consumer demand has been quietly released. Growth is bright. But new demand is hard to pick up, and the disappearance of the traditional "political and economic cycle" means that investment will not pick up in the near future, so maintaining moderate and high growth will require infrastructure. "loose currencies" will continue. But as the marginal utility of monetary policy declines, "broad finance" will have more to do to support infrastructure investment. The policy effect is expected to show up in the second half of 2016, before and after economic growth. The year reached 6.5. Weak demand led the "pig cycle" to keep prices low, and CPI is expected to pass through the whole year of 2016.
【作者单位】： 中信证券;
【分类号】：F123.16

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本文编号：1684468