量化宽松与国际大宗商品市场:溢出性、非对称性和长记忆性

发布时间：2018-04-28 23:21

  本文选题：大宗商品 + 量化宽松　； 参考：《金融研究》2015年03期

【摘要】：基于分整自回归条件异方差模型(FIGARCH),本文研究了考虑金融因素情况下量化宽松政策对国际大宗商品市场的直接影响,以及量化宽松通过金融市场对国际大宗商品市场的溢出效应。实证结果表明:量化宽松政策对国际大宗商品市场的影响主要表现为溢出性、非对称性和长记忆性,即金融市场的溢出效应在政策实施后得到加强,量化宽松政策对大宗商品市场有显著影响,且呈现行业性差异,大宗商品市场的典型长记忆特征得到显著增强,冲击造成的市场波动将持续较长时间。
[Abstract]:Based on the factorial autoregressive conditional heteroscedasticity model, this paper studies the direct influence of QE on international commodity market and the spillover effect of QE on international commodity market through financial market. The empirical results show that the impact of quantitative easing on the international commodity market is mainly spillover, asymmetry and long-term memory, that is, the spillover effect of financial market is strengthened after the implementation of the policy. Quantitative easing has a significant impact on commodity markets and presents industry-wide differences, with a marked increase in the typical long-term memory characteristics of commodity markets, and volatility due to shocks will continue for a longer period of time.
【作者单位】： 中央财经大学统计与数学学院;中央财经大学金融学院;中国人民大学国际货币研究所;
【基金】：国家自然科学基金项目(71473279) 教育部“新世纪优秀人才支持计划” 教育部博士点基金课题(20110016120001) 中央财经大学第二批青年科研创新团队项目 中央财经大学121人才工程青年博士发展基金(QBJ1416) 中央财经大学学科建设211经费的资助
【分类号】：F224;F821.0;F713.35

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1817360