人民币利率互换定价研究——基于BDT和HW无套利模型的对比分析

发布时间：2018-06-25 01:54

  本文选题：利率互换 + 利率市场化　； 参考：《价格理论与实践》2015年01期

【摘要】：利率互换是互换交易各方仅支付贷款利息,而无需本金参与的一种金融工具。随着我国利率市场化进程的不断推进,利率互换作为一种新型的金融衍生品,在我国发展速度很快。本文简要介绍了人民币利率互换市场的发展现状,结合最新的市场数据,运用国际上应用广泛的BDT模型和HW模型,对基于SHIBOR的利率互换进行定价,并对定价结果进行分析,发现BDT模型定价结果比较理想,建议在人民币利率互换的定价中优先采用。
[Abstract]:Interest rate swap is a kind of financial instrument which only pays interest on loan but does not require principal participation. With the development of interest rate marketization in China, interest rate swap, as a new type of financial derivatives, is developing rapidly in China. This paper briefly introduces the current situation of RMB interest rate swap market, combines with the latest market data, uses the widely used BDT model and HW model to price the interest rate swap based on SHIBOR, and analyzes the pricing results. The BDT model is recommended to be used in the pricing of RMB interest rate swaps.
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;中央财经大学商学院;
【分类号】：F224;F832.6

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 张小方;张忠向;赵思思;;银行间国债利率期限结构实证研究[J];科教导刊(中旬刊);2010年05期

2 侯文琪;潘善宝;;基于单因素利率模型的SHIBOR利率行为实证研究[J];华东交通大学学报;2013年04期

【共引文献】

相关硕士学位论文 前3条

1 田芳;基于无套利模型的单向违约风险的利率互换定价[D];哈尔滨工程大学;2012年

2 张彦坤;基于利率期限结构的债券定价实证研究[D];上海社会科学院;2012年

3 许邦贤;基于预测中国市场收益率曲线变动的债券积极投资策略研究[D];复旦大学;2012年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前3条

1 林海,郑振龙;中国利率动态模型研究[J];财经问题研究;2005年09期

2 杨大楷,杨勇;关于我国国债收益率曲线的研究[J];财经研究;1997年07期

3 姚长辉,梁跃军;我国国债收益率曲线的实证研究[J];金融研究;1998年08期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 ;利率互换产品介绍[J];国际金融;2006年05期

2 周长鸣;;利率互换的机制、作用和动机[J];中国乡镇企业会计;2007年09期

3 李海英;黄运成;;人民币利率互换价格:定价方法与市场力量的博弈[J];现代管理科学;2007年10期

4 俞琴燕;;推进利率互换发展的探讨[J];世界经济情况;2007年02期

5 李丹丹;;中国人民币利率互换市场现状分析[J];商业文化(学术版);2007年08期

6 张明;王延清;;利率互换金融衍生工具的研究[J];商场现代化;2008年12期

7 吴建军;李芳;夏二宏;;利率互换在企业筹融资中的应用[J];财会通讯(综合版);2008年04期

8 陈建萍;万千;;利率互换会计处理探讨[J];财会通讯(综合版);2008年07期

9 樊超锋;王静;;人民币利率互换的发展及应用[J];商场现代化;2009年02期

10 罗晓;;利率互换在我国的发展及存在的问题探讨[J];商场现代化;2010年36期

相关会议论文 前1条

1 朱世武;许丹;赵丽娜;;人民币利率互换定价的实证研究[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010（13）卷[C];2010年

相关重要报纸文章 前10条

1 戎志平;推出人民币利率互换工具时机已成熟[N];金融时报;2005年

2 但有为;利率互换试点有望扩大[N];中国改革报;2006年

3 瞿炯;利率互换在银行间市场的应用[N];中国城乡金融报;2006年

4 中国民生银行 王庆玉;利率互换 发展受限但空间巨大[N];中国证券报;2006年

5 黄宪奇;人民币利率互换出新规[N];中国证券报;2007年

6 张曙东;8月利率互换成交253.37亿[N];中国证券报;2007年

7 胡进之;2月利率互换交易量再上一层楼[N];第一财经日报;2007年

8 马宜 高凡;利率互换，谁将分食蛋糕？[N];经济观察报;2006年

9 曹媛媛 叶小青 段勤勇;积极推动利率互换促进金融市场发展[N];金融时报;2006年

10 记者　 李倩;利率互换任重道远[N];金融时报;2006年

相关博士学位论文 前3条

1 李海英;人民币利率互换衍生产品定价研究[D];同济大学;2007年

2 陈可;人民币利率互换定价与分析实证研究[D];华南理工大学;2010年

3 仰小凤;随机利率下带违约风险的利率互换定价[D];浙江大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 李娟;人民币利率互换定价及风险管理研究[D];山西财经大学;2006年

2 龚继海;对我国利率互换价差的实证研究[D];厦门大学;2009年

3 韩娟;利率互换及其在我国的应用[D];西南财经大学;2008年

4 马永靖;利率互换及其在我国的发展分析[D];西南财经大学;2009年

5 张卫宇;流动性不足制约人民币利率互换生效[D];复旦大学;2010年

6 沈雁鸿;利率互换产品及其在我国的应用[D];西南财经大学;2007年

7 何洁;利率互换及在实践中的应用[D];西南财经大学;2007年

8 王进勇;人民币利率互换之定价方法与应用研究[D];江南大学;2010年

9 曹国春;利率互换及在我国的应用分析[D];南京农业大学;2010年

10 陈泓;基于互换曲线的人民币利率互换定价研究[D];复旦大学;2012年

，

本文编号：2063981