货币政策对中美房地产价格影响的比较分析

发布时间：2020-04-01 21:25

【摘要】：房地产业作为国民经济的支柱产业,促进了中国经济的增长,给社会带来了可观的经济效益,但近年来房价持续快速增长,也产生了严重的社会问题。当今,房价问题已经成为全国人民关注的焦点话题,如何抑制房价的快速增长是国家宏观经济调控的重要内容。货币供应量M2和长期贷款利率是影响房价的重要因素,为了稳定房地产市场,中央银行多次调整货币供应量M2和长期贷款利率,以此对房价进行宏观调控。美国房地产业经过长期的发展已逐渐成熟,其发展经验对中国房地产业的发展具有重要的借鉴意义。因此,本文通过近几年中美两国的货币供应量M2及长期贷款利率分别对两国房地产价格的影响进行比较分析,为抑制中国房价的快速上涨提供一定的参考意义。本文搜集2008至2017年中国的季度数据及2013至2017年美国的季度数据,利用EVIEWS7.2软件分别建立了中美两国长期贷款利率、货币供应量M2和房价的向量自回归模型,进行实证分析。在用向量自回归模型处理的过程中,通过脉冲响应函数确定长期贷款利率及货币供应量M2变量对中美房价的作用,使用方差分解方法得到长期贷款利率及货币供应量M2变量对中美房价作用的贡献度。通过研究发现,货币供应量M2对中美两国房价均存在正向影响,且都是前期对房价的冲击较大,后期的影响程度越来越小,相比于长期贷款利率,货币供应量M2对中美两国商品房价格的贡献度也都较大。本文得出结论,通过降低货币供应量M2的增长速度,可以使中国房价逐渐稳定,随着中国房地产业逐渐发展成熟以及市场化程度不断提高,采取抑制货币供应量M2的手段,商品房价格也会得到有效控制。
【图文】：

中国的滞后3期AR图

模型之后需要探究该模型的平稳性，，探究结论如下图 4图 4-14 中国的滞后 3 期 AR 图-14 可以得到，所有的单位根都处于在单位圆以内，因此期贷款利率的 VAR 模型是平稳的。
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F822.0;F299.23;F299.712

【参考文献】

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本文编号：2610967