顺丰控股借壳上市动因及效应分析

发布时间：2020-06-30 08:19

【摘要】：近年来,随着国内消费结构的升级和消费偏好的变化,以及电子商务的拉动,我国已成为世界上最大的快递市场,同质化的经营模式使得整个快递行业竞争愈发激烈。另一方面,世界经济发展的不确定性及我国经济增速明显放缓,同时“互联网+”、“共享经济”等新概念兴起,快递行业面临新的挑战与机遇。在此背景下,快递行业开始与资本市场牵手选择上市融资,希望借助资本的力量实现快递企业的转型与发展。在我国IPO上市审核严格且耗时较长,而借壳上市操作相对简单且用时较短,借壳上市就成为了一种相对较好的选择,包括顺丰在内的大多数企业选择了借壳上市这种方式,早一天上市成功就意味着在未来发展中处于有利地位。本文选取顺丰借壳鼎泰新材这一事件进行案例研究,结合对相关文献梳理的基础上,分析发现在国家政策、行业竞争、耗时较短、融资需要等原因推动下,顺丰选择了借壳上市。本文运用事件研究法及财务指标对比分析了借壳后市场反应及顺丰的财务变化。结论表明,市场对顺丰借壳上市表现出了积极的反应,公司的股价大幅上升,股东的财富得到增长,借壳上市后顺丰公司的财务绩效也有很大的改善,顺丰的治理结构也得到完善。本文通过对顺丰借壳上市的研究与分析,丰富了借壳上市研究案例,希望能为其他准备借壳上市的快递企业提供借鉴。
【学位授予单位】：阜阳师范学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F259.23
【图文】：

借壳上市,方案,新材

营能力出现了下滑，在面对国家经济发展速度放缓、国内市场饱和、国际需求下降等不利因素影响，鼎泰新材尽管努力寻求突破，寻找新的盈利点，但是效果不佳，鼎泰新材主营业务的发展前景不容乐观。3.2 交易方案2016 年 5 月 23 日，鼎泰新材在证监会规定的信息披露网站上发布了进行重大资产重组的公告[57]，公告中说明鼎泰新材拟置出原上市公司全部资产及负债与顺丰控股 100% 股权的等值股份进行置换，差额部分由鼎泰新材向顺丰股东发行股份购买资产。同时，上市公司拟向不超过 10 名特定对象发行股份募集不超过80 亿资金，募集的资金主要用于服务基础设施设备的购买。交易方案如图 3.2所示。

分布情况,主要股东,分布情况,公司

图 3.3 借壳完成后公司主要股东分布情况不考虑配套融资因素，明德控股持有的上市公司的股份达到 64.58%，明德控股将成为上市公司控股股东，作为明德控股的最大股东王卫先生将成为上市公司实际控制人。3.3 顺丰借壳动因分析3.3.1 国家支持快递企业兼并重组、上市融资2014 年 10 月 4 日，《物流业发展中长期规划（2014-2020）年》正式印发，规划阐明我国将加强物流基础设施网络建设，建立现代物流服务体系，提升物流服务水平。物流行业要不断提升技术水平，降低物流成本，物流企业要走向规模化。2015 年 10 月，《关于促进快递业发展的若干意见》印发，重点任务要培育

【参考文献】