人民币汇率变动与相对价格变化和我国进出口需求关联研究

发布时间：2020-10-17 12:00

　　 汇率是近年来国际经济学中的热门话题,影响汇率的因素有多种,对于大经济体,比如中国,国内外多种复杂因素的共同作用会造成经济体的外部的不平衡(周小川,2013)。在国际环境的方面,目前国际上许多国家经济复苏的势头不断增强,市场信心增强,但经济复苏并不完全,仍有很多国家的潜在增长疲弱,2017年8月美国对华启动了301调查,今年3月又声称将大规模得加征关税针对从我国到美国的进口商品,不振的国际经济增长和重启的贸易保护主义将国际需求疲软变成了很难抹去的“阴云”和新常态,厚厚的笼罩在我国出口企业的头顶(陈晓华等,2017)。在国内方面,我国汇率市场化的改革在十九大中明确表示将进一步深化。正是在国内以及国外各种复杂因素的一起催化下,学者们对汇率与相对价格水平的研究给予足够重视,也开始重新思考原有的计量分析工具能否更符合实际经济,随着时间不断向前,宏观经济模型的参数可能出现改变,如果使用恒定的参数模型,则可能会出现模型设定错误,如果模型在处理参数变化时过于灵活,则可能发生过度拟合,实证性的宏观经济学文献越来越多地转向时变参数(TVP)模型,其使用特定类别的先验模型来对参数的变化进行建模,分层先验的使用可以极大地减轻过度参数化的担忧,因此,考虑了宏观经济变量间关系时变性的TVP模型更符合现实。汇率变动可以通过三条途径来影响价格水平:直接(通过影响进口商品、原材料影响成本)、间接(通过影响净出口影响需求)和货币渠道(纪敏,2008),三条途径中的前两条均涉及到进出口需求,第三条涉及的是国际资本流动,所以本文以国际经济学理论为支撑,尝试从进出口需求(即马歇尔勒纳条件)和短期国际资本流动的角度分析汇率变动与相对价格变化(相对购买力平价)间的均衡关系,同时将时变性纳入到宏观经济变量关系的分析中,建立马歇尔勒纳条件和相对购买力平价的时变系数误差修正模型,该模型充分考虑到变量间关系的时变性。模型中先根据国际贸易收支的汇率弹性和收入弹性理论,建立中美进口和出口的时变系数的误差修正模型,并对模型进行参数估计,分析中美汇率变动与进口和出口贸易之间协整关系的时变性,结果验证了马歇尔勒纳条件的成立是具有时变性的,同时还发现汇率变动通过进出口需求来对通货膨胀产生影响的作用有限,之后进一步用短期国际资本流动的变化来解释相对购买力平价的时变性,使得对宏观经济变量间关系的分析更符合现实,更有利于做出正确的决策。本文共分四章。第一章阐述论文的研究背景及意义,综述国内外有关相对购买力平价和马歇尔勒纳条件的研究现状及相关文献。第二章主要阐述本论文建模过程中所用到的理论基础及计量方法,包括协整理论、经典误差修正模型的形式和参数估计等,并介绍了时变系数误差修正模型的构建。第三章和第四章为本论文的核心,即分别建立马歇尔勒纳条件和相对购买力平价的时变系数误差修正模型,并对该模型进行贝叶斯推断。第三章为马歇尔勒纳条件成立的时变性分析。第一节根据国际贸易收支弹性理论及分析协整关系的误差修正模型,分别建立了中美进口、出口的误差修正模型,并进一步构建时变系数的误差修正模型;第二节阐述指标变量的选取依据及数据处理方法;第三节根据建立的时变系数误差修正模型及选取的指标变量,建立本文中美进口和出口的时变系数误差修正模型,并对模型进行参数估计,分析中美汇率变动与进口和出口之间协整关系的时变性,实证结果验证了马歇尔勒纳条件成立的时变性,同时发现汇率变动与我国进口的均衡关系较为稳定,但汇率变动与出口的协整系数逐渐减弱,所以未来我国不能依赖通过货币贬值来刺激经济增长,应注重经济的高质量增长,同时这也意味着通过进出口需求来分析汇率和通货膨胀间的均衡关系的意义有限。第四章在第三章的基础上,用短期国际资本流入额来解释汇率变动和相对价格变化间的均衡关系。第一节根据相对购买力平价理论及分析协整关系的误差修正模型,建立中美汇率变动和相对价格变化的误差修正模型,并进一步构建时变系数的误差修正模型;第二节阐述指标变量的选取依据及数据处理方法;第三节根据建立的时变系数误差修正模型及选取的指标变量,建立本文中美汇率变动和相对价格变化的时变系数误差修正模型,并对模型进行参数估计,分析中美汇率变动与相对价格变化之间协整关系的时变性,实证结果验证了相对购买力平价的时变性,同时当考虑短期国际资本流动的变化后,人民币汇率变动与相对价格变化的动态关系是合理的,这与经济学家Friedman认为通胀在任何时候和任何情况下都是一个货币现象的观点不谋而合。因此得到结论:未来我国应注重经济的高质量增长,而且要关注短期国际资本流动额的变化。
【学位单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F224;F752.6;F832.6
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 基本理论及文献综述
    1.3 论文的结构安排
    1.4 论文的主要创新点
第2章 时变系数误差修正模型与贝叶斯推断
    2.1 经典误差修正模型
    2.2 时变系数误差修正模型的建立
    2.3 时变协整模型中贝叶斯推断的分层先验和后验估计
第3章 人民币汇率变动与中美进出口需求的时变协整关系
    3.1 马歇尔勒纳条件时变系数误差修正模型的构建
    3.2 指标选择及数据处理
    3.3 中美马歇尔勒纳条件时变性的经验证据
第4章 人民币汇率变动与相对价格变化的时变协整关系
    4.1 相对购买力平价时变系数误差修正模型的构建
    4.2 指标选择及数据处理
    4.3 相对购买力平价时变性的经验证据
结论
参考文献
附录
致谢

【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 易纲;;外汇管理改革开放的方向[J];中国金融;2015年19期

2 杨子晖;陈创练;;金融深化条件下的跨境资本流动效应研究[J];金融研究;2015年05期

3 王小叶;赵昕东;蔡璐;;人民币汇率波动对我国流动性与通货膨胀率的影响效果研究[J];宏观经济研究;2015年05期

4 刘志彪;;经济发展新常态下产业政策功能的转型[J];南京社会科学;2015年03期

5 张成思;;人民币汇率波动的基本逻辑[J];中国国情国力;2015年02期

6 谢亚轩;;2015年我国国际资本流动形势及人民币汇率展望[J];债券;2015年01期

7 管涛;;对“资本项目逆差”不必过度反应和解读[J];新金融;2015年01期

8 牛晓健;钱旭;;中国的短期国际资本流动是“推力”还是“拉力”?——基于人民币汇改以来的规模测算与实证分析[J];经济问题探索;2014年09期

9 苏海峰;陈浪南;;人民币汇率变动对中国贸易收支时变性影响的实证研究——基于半参数函数化系数模型[J];国际金融研究;2014年02期

10 钱燕;万解秋;;货币供应、通货膨胀与经济增长的互动关系研究——基于时变参数VAR模型的实证检验[J];西安财经学院学报;2014年01期

本文编号：2844746