银行对PPP项目融资的信用风险评价

发布时间：2020-12-16 01:51

　　本文针对PPP项目融资的特征,考虑未来现金流的不确定性,结合蒙特卡洛模拟和信用转移矩阵方法建立了PPP项目融资信用风险的定量分析模型。信用风险评价主要包括三方面,违约概率、违约恢复率和违约风险暴露。违约风险暴露可以通过净现值法进行计算。违约恢复率结合项目特征进行定性分析,确定违约恢复率。违约概率是本研究的重点。PPP项目未来面临较大不确性,这就意味着项目收益的不确定性,而收益不足的后果往往需要由债权人承受。因此,将不确定性考虑进PPP项目融资信用风险评价具有较大必要性。本研究运用蒙特卡洛模拟的方法对项目运营期不确定性进行评价,反应到各项目指标当中,得到不确定性下的概率分布。根据信用转移矩阵原理,将结合项目信息计算信用等级转移为违约时,所对应的概率。最后,综合以上三方面,得到信用风险的概率分布。本模型还可用于探索违约概率与贷款偿还额之间的关系,为银行制定贷款偿还额提供依据。为了更好地说明模型的应用,本文给出算例,对信用风险评价三个方面的量化进行了演示。贷款偿还计划部分,通过不同目标函数设定,对于违约概率和贷款偿还额的关系探索,研究表明,银行可根据自身情况通过蒙特卡洛模拟进行贷款偿还额合理... 

【文章来源】：天津大学天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

违约概率与偿还额关系（情景1）

图 5-2 违约概率与偿还额关系（情景 2）由图可知，在情景 2 下，违约概率随第二年贷款偿还额的变动不再是单向变动，而是先上升后下降，图形存在最高点。最高违约概率对应的贷款偿还计划是最不合适的，银行通过变化趋势分析，能够验证当前贷款偿还计划是否合理。通过对贷款偿还计划进行微调，即可得到较低的违约概率。通过图形可知，在该种违约概率权重和可接受变动范围情况下，第二年贷款偿还额为 45,150,000 元时，对应的违约概率最小，此时第一年的贷款偿还额为 45,500,000 元。需要特别注意的是，该违约概率最小点的选取是存在范围前提的。两年的违约概率权重相同的情况下，哪个点对应违约概率最小是受到范围限制的。假设第二年贷款偿还额变动范围在 25,150,000 元至 32,520,000 元之间，可以看到，该变动范围对应违约概率成上升趋势，即在第二年贷款偿还额为 25,150,000 元时，违约概率最小。综上，蒙特卡洛模拟能够帮助银行探索违约概率与贷款偿还额之间的关系，从而为银行角度降低贷款违约概率提供依据。不同银行往往有自己的经营策略，


本文编号：2919296