HAC模型在东盟股市中的相依性分析研究

发布时间：2021-08-31 05:51

　　以近10年东盟6个代表国的核心日股票收益指数为研究对象,选取2009-01-21—2019-02-11的交易数据,分别建立ARMA-GARCH模型和分层阿基米德Copula（HAC）模型来刻画东盟各国股市的动态特征和相依性风险。研究表明:ARMA（1,1）-GARCH（1,1）模型对东盟代表国的股指收益率有着较好的拟合效果,偏t分布下的模型能更好地捕捉收益率的尖峰厚尾性,在HAC的3个生成元Clayton、Gumbel、Frank函数中,Gumbel函数的拟合度最好。结果证明:马来西亚、印尼和新加坡的股指相依性最大,越南跟其他东盟国的股指相依性最小。该结果对国内外企业在东盟如何投资发展具有一定的指导意义。 

【文章来源】：重庆理工大学学报(自然科学). 2020,34(04)北大核心

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

4维HAC结构图

代表国股指序列图

图2 代表国股指序列图由图3可以看出:各收益率序列走势趋于平稳，波动性具有显著的集群特征———较大的波动后紧跟着大的波动，这是典型的股指收益率特征。从图形走势来看，各代表国之间的波动性具有一定的相似性。


本文编号：3374326