我国房地产价格波动与金融稳定关系研究：指数构建和影响分析

发布时间：2021-11-16 03:14

　　自从21世纪房地产市场逐渐成熟以来,房市发展欣欣向荣。现阶段,房地产行业已然在我国国民经济中扮演重要的角色。由于高回报率,越来越多的金融机构投资于房地产市场。这带来的影响是有利有弊的,利的是可以进一步助推房地产业的繁荣,弊的是金融体系与房地产业的关系越来越紧密,不可避免的受到房地产业更多影响。我国房地产市场一直处于过热状态,一旦房地产价格泡沫破裂,那么对金融稳定势必有着不可估量的不利影响。因此,探讨房价波动与金融稳定间的关系有着重要意义。梳理国内外研究,总结了房地产价格波动对金融稳定影响机制;从金融内涵出发,结合“表现”和“能力”两视角,从宏观经济、银行市场、证券市场、保险市场建立金融稳定指标体系,并采用广义最大熵模型构建金融稳定指数,最大熵在赋权中求解最优权重,提高结果可信度;分析2003年一季度到2017年三季度我国金融稳定指数的测算结果;选取房地产价格、实际利率、股市市盈率、人民币实际有效汇率指数和金融稳定建立五变量的结构向量自回归模型（SVAR）,实证得出房价波动对金融稳定的影响。通过理论和实证分析得出结论,房地产价格波动通过财富效应机制、托宾Q机制、银行信贷机制和影子银行机制... 

【文章来源】：天津财经大学天津市

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１．１技术路线图??１．?３．?２研宄方法??本文的实证分析方法主要包括：??（１）广义最大熵??

（２）计算金融稳定指数ＦＳＣＩ??将综合权重向量／ｌ代入公式（３．１），根据公式计算２００３年第一季度到２０１７年第三季??度的金融稳定性综合评价指标ＦＳＣＩ，如下

从而我们可以画出２００３年一季度到２０１７年三季度商品房平均销售价格的趋势图，如??图４．１。我们可以看到我国房地产价格从２００３年一季度到２０１７年三季度的变化情况，主??要有两个方面的表现：??Ｍ品房平均消害价格（元／平方米）??９０００??ＳＯＤＱ??７０００??６０００??５０００??４０００??３０００?＿??２０００??１０００??．〇??图４．?１?２００

【参考文献】：
期刊论文
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[2]货币供应、银行信贷与我国的房地产价格泡沫——基于面板数据动态GMM法的实证检验[J]. 吴立力.  金融理论与实践. 2017(05)
[3]基于房价过度波动的系统性金融风险防范[J]. 王雪.  合作经济与科技. 2017(01)
[4]宏观审慎监测指标与调控工具的选择:理论与实践[J]. 占云生.  区域金融研究. 2016(11)
[5]金融杠杆、经济增长与金融稳定[J]. 马勇,田拓,阮卓阳,朱军军.  金融研究. 2016(06)
[6]房价过度波动的系统性风险溢出效应测度——基于GARCH-Copula-CoVaR模型[J]. 沈悦,戴士伟,陈锟.  中央财经大学学报. 2016(03)
[7]新形势下房地产开发企业的融资创新[J]. 周文.  上海房地. 2016(02)
[8]收入、房价与金融稳定性——源自异质面板门槛模型的解析[J]. 沈悦,郭培利.  经济科学. 2015(06)
[9]房价波动、信贷结构与金融稳定——基于1998-2012年数据的实证分析[J]. 赵园.  武汉金融. 2015(12)
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硕士论文
[1]中国金融稳定测度与因素分析（1994-2014）[D]. 肖茜.江西财经大学 2016
[2]中国房价波动对金融稳定的影响研究[D]. 付闫石.哈尔滨工业大学 2016
[3]我国房地产价格波动对金融稳定影响的理论和实证研究[D]. 杜娟.山西财经大学 2016
[4]房地产价格波动对金融稳定影响研究[D]. 陈彦君.湖南大学 2014



本文编号：3498052