中美股市配对因子实证分析

发布时间：2022-01-03 13:03

　　配对交易是基于统计套利,利用两个资产的短暂价格偏离,进行风险对冲以获取两个资产的Alpha收益,其核心假设是配对资产的价差具有均值回复性。多因子选股则将多个具有逻辑背景的因子策略相结合,选取在各个因子上综合得分较高的股票构建投资组合,其核心是如何挖掘具有逻辑背景的因子。由于中美经济关联度很大,两国股市间存在着联动性。根据配对交易的思想构建美股-A股配对因子,利用该因子对A股进行选股,通过实证分析,发现配对因子对A股股票有较好的区分度,且与传统的选股因子存在较低的相关性。因此,根据配对交易思想构建的美股-A股配对因子可用于多因子模型进行选股。贡献在于提出了以往研究未提出的因子,通过实证研究证明了该因子的有效性。 

【文章来源】：系统管理学报. 2020,29(03)北大核心CSSCICSCD

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

2017年全年累计收益率

2017年上半年累计收益率

2016年上半年累计收益率

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3566322