中国家庭房产投资对城镇家庭金融脆弱性影响的实证研究

发布时间：2023-02-20 19:15

　　维护金融稳定是目前中国宏观经济政策的重点,而控制中国家庭部门的金融风险是中国经济从高速发展向高质量发展转型的关键。本文通过微观计量的方法研究了房产增值对于中国城市家庭金融稳定定性的影响。文章发现房产增值虽然能提升城镇家庭的资产总值,改善资产负债状况,但是也会导致现金流风险。过度房产投资导致的家庭金融风险,往往并不体现在房产投资和房贷支出对于家庭消费的“挤出”,而体现在房产类支出对于家庭现金流的侵占,而房产增值带来的财富效应会刺激家庭消费,从而加剧这一影响。本文从现金流的角度出发,借鉴公司金融中“流动比率”的概念,构建了两个衡量中国家庭稳定性的微观测度。其中之一为家庭偿付能力,是连续性测度,用来衡量家庭当期收入和流动资产可以维持多长时间的家庭当期固定支出;另一测度为家庭金融脆弱性,是虚拟变量,可以衡量家庭的可变现资产是否能够支撑家庭的当期固定支出。本文使用中国家庭追踪调查2012年至2016年面板数据,通过回归模型衡量家庭房产总值对于以上两个测度的因果影响。实证设计使用固定效应回归模型控制内生性,修正了最小二乘模型和随机效应模型的估计偏误。实证结果显示,中国城镇家庭的房产每增值1%,家庭...

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 引言
第2章 文献综述
第3章 研究模型与方法
    3.1 家庭金融稳定性测度
        3.1.1 家庭偿付能力(Household Cash Flow)
        3.1.2 家庭金融脆弱性(Household Financial Fragility)
        3.1.3 两个金融稳定性测度的比较
    3.2 回归模型
        3.2.1 家庭偿付能力回归
        3.2.2 家庭金融脆弱性回归
    3.3 实证结果假设
第4章 数据与变量
    4.1 数据
    4.2 变量选取
        4.2.1 因变量
        4.2.2 控制变量
        4.2.3 描述统计结果
第5章 实证研究结果
    5.1 家庭偿付能力最小二乘回归结果
    5.2 家庭偿付能力随机效应模型回归结果
    5.3 家庭偿付能力固定效应模型回归结果
    5.4 家庭金融脆弱性回归
第6章 问题与讨论
结论
参考文献
致谢
个人简历及在学期间科研成果



本文编号：3747161