宏观杠杆率、影子银行规模与银行体系稳定性——基于TVP-VAR模型的实证研究

发布时间：2023-04-05 06:32

　　"去杠杆"、"强监管"和"防风险"是新时期经济社会发展中的关键任务。本文选取2010-2018年季度数据构建微观审慎监管视角下的银行体系稳定性指数,分析检验我国宏观杠杆率、影子银行规模对银行体系稳定性的时变影响机制。研究显示:我国银行体系稳定性总体呈震荡向下趋势,由稳定阶段逐渐转向当前高度不稳定阶段。进一步地,采用时变参数向量自回归模型(TVP-VAR)实证研究发现:我国宏观杠杆率与影子银行规模对银行体系稳定性的冲击响应具有时变特征和时滞效应。宏观杠杆率与影子银行规模之间存在相互促进的非线性动态关系,二者叠加会对银行体系产生不利冲击。中长期内,宏观杠杆率过快攀升会加重银行体系不稳定,杠杆率适度波动一定程度上有利于银行体系稳定;短中期内,影子银行的适当扩张给稳定银行体系产生积极影响,但过度膨胀会形成长期持久的负向冲击。鉴于此,现阶段我国应加强经济去杠杆、影子银行监管及银行风险防范多重政策目标之间的有效协同,以维护金融体系稳定。

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
    (一)宏观杠杆率对银行稳定性的影响
    (二)影子银行规模对银行体系稳定性的影响
    (三)宏观杠杆率与影子银行规模之间的关系
三、我国银行体系稳定性指数的测度及分析
    (一)指标体系构建
    (二)拟合银行体系稳定性指数
    (三)我国银行体系稳定性水平的变动趋势
四、宏观杠杆率、影子银行规模对银行体系稳定性的时变影响机制
    (一)TVP-VAR模型
    (二)指标选取及数据说明
        1.宏观杠杆率(FL)。
        2.宏观杠杆率波动率(FVOL)。
        3.影子银行规模(SB)。
        4.银行体系稳定性(BSSI)。
    (三)实证结果分析
        1.参数估计结果
        2.脉冲响应函数分析
            (1)宏观杠杆率与影子银行规模间的脉冲响应分析。
            (2)宏观杠杆率对银行体系稳定性的脉冲响应分析。
            (3)宏观杠杆率波动率对银行体系稳定性的脉冲响应分析。
            (4)影子银行规模对银行体系稳定性的脉冲响应分析。
            (5)稳定性检验。
五、结论及启示



本文编号：3782920