产融结合与企业融资约束——基于上市公司参股银行的实证研究

发布时间：2017-05-27 08:08

  本文关键词：产融结合与企业融资约束——基于上市公司参股银行的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：产融结合对于提升企业经营绩效和优化金融资源配置具有重要意义。本文以2005-2013年上市公司参股银行为例,研究了产融结合影响企业融资约束的作用机理和实际后果。研究发现,由于存在信息效应和决策效应,上市公司参股银行能够显著缓解其融资约束状况。进一步研究发现,相对于国有控股、规模较大和行业竞争度较低的企业而言,民营控股、规模较小和行业竞争度较高的企业参股银行带来的融资约束缓解作用更加明显,并且参股银行的融资约束缓解作用在货币政策紧缩时期以及在金融欠发达地区更为明显。本研究丰富了产融结合、参股银行及融资约束的研究成果。
【作者单位】： 华南理工大学工商管理学院会计系;北京大学光华管理学院;普华永道中天会计师事务所;
【关键词】： 产融结合 融资约束 参股银行
【基金】：国家自然科学基金青年项目(71202075) 中国博士后科学基金资助项目(2014T70015)资助
【分类号】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 引言产融结合是产业资本与金融资本之间的相互融合,包括产业资本进入金融行业以及金融资本进入实体产业两种基本模式。国际学术界关于产融结合经济后果的研究结论并不一致,有研究发现,产融结合有助于提升企业运营效率,[1]另一些研究却发现,产融结合并不能提高企业绩效。[2,3]

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本文编号：399295