房地产上市公司资本结构与财务风险实证研究

发布时间：2017-06-05 16:35

  本文关键词：房地产上市公司资本结构与财务风险实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近几年来,房地产行业以其对国民经济的巨大推动作用,在我国国民经济发展中一直占据支柱地位。房地产行业的发展带动了建材、冶金等多个生产部门的繁荣,改善了基础设施和人们的生活环境,同时提供了大量就业机会,在国民经济中起着不可替代的作用。然而,伴随着近几年来国家一系列调控措施的出台,高风险一直是房地产上市公司所面临的重大难题。从房地产上市公司自身的角度来看,我国房地产上市公司的资本结构存在诸多问题,这在很大程度上加剧了了房地产上市公司的风险性。我国房地产上市公司如何通过优化资本结构的来提高效益,降低风险,成为整个行业所面临的共同问题。全文以房地产上市公司的资本结构特征为切入点,采用了回归分析的实证研究方法,探寻我国房地产上市公司资本结构对财务风险的影响。首先,本文对资本结构与财务风险的国内外相关理论进行了回顾和梳理,为资本结构和财务风险作出了明确的概念界定；其次,介绍我国房地产上市公司发展历史、发展现状和其资本结构特点;再次,进行实证研究和分析,论文以我国A股房地产上市公司的2012、2013、2014年三年的相关数据为样本,采用长期负债率、资本负债率和流动负债率三个指标表示资本结构指标,同时以净资产收益率和托宾Q值两个指标表示财务风险变量,对资本结构与财务风险进行描述统计,建立二者的关系模型,并对模型进行回归分析；最后,得到结论：流动负债的增加可以在一定程度上降低企业的财务风险,但并不能根除：资本负债率提高则会降低投资者的投资收益率,使房地产上市公司的财务风险加大。本文通过对房地产上市公司所独有的资本结构的研究,探查二者之间的影响,寻求从资本结构角度加强财务安全的方法和措施,并以此来提高房地产上市公司的价值,降低其财务风险。最后,对我国房地产上市公司的资本结构现状提出三条优化意见,即引入长期债务,权衡长期受益与优化成本,改善银企关系,并希望通过这些来降低我国房地产上市公司的财务风险。
【关键词】：房地产 上市公司 资本结构 财务风险
【学位授予单位】：山东建筑大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.233.42
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 第1章 绪论10-18
• 1.1 研究背景与意义10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 文献综述12-14
• 1.2.1 国外研究综述12-13
• 1.2.2 国内研究综述13-14
• 1.3 研究内容和研究方法14-15
• 1.3.1 研究内容14-15
• 1.3.2 研究方法15
• 1.4 技术路线15-16
• 1.5 创新点及不足16-18
• 1.5.1 创新点16-17
• 1.5.2 不足17-18
• 第2章 相关理论概述18-24
• 2.1 资本结构理论18-20
• 2.1.1 概念界定18
• 2.1.2 相关理论18-20
• 2.2 财务风险理论20-21
• 2.2.1 概念界定20
• 2.2.2 相关理论20-21
• 2.3 资本结构对企业财务风险影响的理论分析21-24
• 第3章 我国房地产上市公司的基本分析24-27
• 3.1 我国房地产企业上市的历史发展24
• 3.2. 我国房地产上市公司的特征24-25
• 3.3 我国房地产上市公司的资本结构特点25-27
• 第4章 研究设计27-31
• 4.1 提出假设27
• 4.2 变量设计27-29
• 4.2.1 被解释变量27-28
• 4.2.2 解释变量28-29
• 4.2.3 控制变量29
• 4.3 样本的选取29-30
• 4.4 数据来源30
• 4.5 模型的构建30-31
• 第5章 房地产上市公司资本结构与财务风险的实证研究31-40
• 5.1 描述性统计31-33
• 5.1.1 财务风险变量的描述性统计31
• 5.1.2 资本结构变量的描述性统计31-32
• 5.1.3 控制变量的描述性统计32-33
• 5.2 模型分析33-40
• 5.2.1 变量间的相关性分析33-35
• 5.2.2 多元回归分析35-37
• 5.2.3 回归结果分析37-40
• 第6章 主要研究结论与政策建议40-42
• 6.1 主要研究结论40
• 6.2 政策建议40-42
• 6.2.1 优化上市公司债务期限结构,引入长期债务40-41
• 6.2.2 权衡资本结构调整的长期收益与调整成本41
• 6.2.3 完善银企关系41-42
• 参考文献42-45
• 感谢45-46
• 攻读硕士学位期间论文发表及科研情况46-47
• 附录一47-48
• 附录二48-49
• 附录三49-50
• 附录四50-51
• 附录五51

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

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本文编号：424130