我国沪深股市与香港股市的收益溢出效应

发布时间：2017-06-13 12:04

  本文关键词：我国沪深股市与香港股市的收益溢出效应，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：基于GARCH模型及其修正,同时进行平稳性检验、格兰杰检验和GARCH-M建模,主要对2005至2014年我国大陆沪深两市股市与香港股市之间的收益率波动进行分析,研究各股市之间是否可能存在的一定程度的联动关系趋势,以寻求相应对政策。通过股市收益率间描述性统计及相关系数、模型建立发现,沪深港股市股票收益率均呈尖峰厚尾的方差波动特征,同时香港股市的收益波动对上海股市存在显著的溢出效应,香港股市的波动也在一定程度上对深圳股市有影响。由此,对于大陆股市,应加强对香港股市走势的关注,制定更加合理的波动反应机制。
【作者单位】： 安徽财经大学金融学院;
【关键词】： 收益率波动 GARCH-M 溢出效应
【分类号】：F224
【正文快照】： 一、引言股票市场自身具有独特的信息传导和资源配置的作用,但也存在着一系列价格波动、资产定价等风险。随着经济日益全球化,不同的股票市场的自身波动与趋势还可能对多个市场产生溢出效应影响,各个资本市场间的紧密联系使得此类现象更加普遍。我国证券市场自上世纪90年代成

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 樊智,张世英;多元GARCH建模及其在中国股市分析中的应用[J];管理科学学报;2003年02期

2 刘金全;崔畅;;中国沪深股市收益率和波动性的实证分析[J];经济学(季刊);2002年03期

3 陈彬;我国证券市场收益波动度及相关性分析[J];现代财经-天津财经学院学报;2001年11期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 叶谦;对投资有限理性的再思考[J];商业研究;2004年17期

2 张苏林;王岩;;沪深股指波动率的周内效应和杠杆效应研究[J];商业研究;2011年09期

3 单卫;;中国、香港与美国股票市场波动传导的时延分析[J];长春金融高等专科学校学报;2010年02期

4 徐霞;回归前后香港和内地股票市场收益率波动传导的实证研究[J];财经科学;2003年S1期

5 崔畅;刘金全;;我国股市投机泡沫分析——基于非线性协调整关系的实证检验[J];财经科学;2006年11期

6 程兴华,段瑞强;我国A股与B股市场分割性之实证研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2004年06期

7 宋逢明,江婕;波动率度量模型研究的回顾及展望[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2005年06期

8 贺京同,霍焰;投资者行为、实物经济与资产价格——基于损失规避的股价走势与实物经济相脱离现象研究[J];财经问题研究;2005年11期

9 何红霞;胡日东;;大中华区股市波动溢出效应实证研究——基于多元非对称BEKK-GARCH模型[J];重庆科技学院学报(社会科学版);2011年10期

10 杨飞虎;熊家财;;国际金融危机背景下国内外股市波动溢出效应的实证研究[J];当代财经;2011年08期

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 汪文隽;欧盟排放权配额交易市场的价格行为及市场效率[D];中国科学技术大学;2011年

2 潘娜;波动指数：理论、方法和在我国的应用[D];华中科技大学;2011年

3 樊智;分形市场理论与金融波动持续性研究[D];天津大学;2003年

4 刘建和;中国股市价格形成机制研究[D];浙江大学;2004年

5 吴晓;套期保值技术及其在汇率风险管理中的应用研究[D];湖南大学;2004年

6 王p

本文编号：446443