基于动态资产配置的主权财富基金投资组合实证研究

发布时间：2017-06-14 15:00

  本文关键词：基于动态资产配置的主权财富基金投资组合实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本世纪以来,主权财富基金在数量和规模上增长迅速,特别是随着中国、韩国、俄罗斯等发展中国家的主权财富基金相继成立,使其受到日益广泛的关注。本文通过对主权财富基金背景风险的研究,提出一种基于背景风险的动态资产配置模型。首先,本文讨论了主权财富基金基本定义,总结了主权财富基金的基本特点,并研究了主权财富基金的发展现状及对全球经济的影响。其次,本文研究了主权财富基金的背景风险,讨论了主权财富基金可能的背景资产与背景负债构成,并重点探讨了部分典型主权财富基金的背景风险及资产配置行为。再者,本文通过总结前人对居民投资者和大学捐赠基金的研究成果,并针对主权财富基金的特点,构建了主权财富基金基于背景风险的动态资产配置理论模型,最终利用随机动态规划方法求得其解析解。最后,本文通过对各国主权财富基金数据的搜集与分析,利用多元回归方法实证检验了主权财富基金背景风险对其资产配置的影响。本文的理论与实证研究成果对国家层面的战略资产配置行为具有一定的借鉴意义。
【关键词】：主权财富基金 背景风险 动态资产配置 多元回归
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224;F831.51
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-9
• 第一章 绪论9-14
• 1.1 研究背景及意义9-10
• 1.2 文献综述10-12
• 1.2.1 国内学者的观点10-11
• 1.2.2 国外学者的观点11-12
• 1.3 研究方法及结构安排12
• 1.4 本文的创新和不足12-14
• 第二章 主权财富基金概述14-21
• 2.1 主权财富基金基本定义14-15
• 2.2 主权财富基金的特点15-17
• 2.2.1 规模集中化15-16
• 2.2.2 投资集中化16-17
• 2.3 主权财富基金的发展现状及影响17-21
• 2.3.1 主权财富基金的发展历史17-18
• 2.3.2 主权财富基金的运营概况18-19
• 2.3.3 主权财富基金对全球经济的影响19-21
• 第三章 主权财富基金背景风险研究21-29
• 3.1 主权财富基金背景风险概述21
• 3.2 主权财富基金背景风险的识别21-23
• 3.2.1 主权财富基金背景资产的识别21-22
• 3.2.2 主权财富基金背景负债的识别22-23
• 3.3 典型主权财富基金类型及资产配置介绍23-29
• 3.3.1 自然资源出口型主权财富基金23-25
• 3.3.2 贸易顺差型主权财富基金25-28
• 3.3.3 财政盈余型主权财富基金28-29
• 第四章 主权财富基金动态资产配置的理论模型29-34
• 4.1 主权财富基金动态资产配置模型概述29-30
• 4.2 主权财富基金动态资产配置模型分析30-34
• 4.2.1 假设与前提30-31
• 4.2.2 模型的建立31-34
• 第五章 主权财富基金动态资产配置的实证研究34-43
• 5.1 因变量34-38
• 5.2 自变量38-39
• 5.3 数据分析39-43
• 5.3.1 多元回归模型39-41
• 5.3.2 实证结果与理论模型的比较41
• 5.3.3 一些特殊的案例41-43
• 第六章 总结与展望43-45
• 参考文献45-49
• 致谢49-51

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