基于期权差异的不对称双寡头投资决策模型

发布时间：2017-07-07 07:04

  本文关键词：基于期权差异的不对称双寡头投资决策模型

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【摘要】：在考虑建设时间、经营成本、投资成本和政府补贴均不对称的情况下,运用不对称双寡头实物期权博弈模型,构建了一个企业拥有暂停期权而另一个企业无暂停期权的双寡头企业投资决策模型.对存在的同时投资均衡、序贯投资均衡和抢先投资均衡进行了分析,给出了不同均衡情况下的企业投资策略并对其影响因素进行了分析.分析表明:暂停期权能够提高企业的投资价值;无暂停期权企业的投资临界值与经营成本、投资成本、建设时间和产品价格波动呈正相关,与政府补贴呈负相关;有暂停期权企业的投资临界值与经营成本、价格波动呈正相关,与政府补贴低于某一限额时呈负相关、高于某一限额时呈正相关,与投资成本和建设时间无明显相关关系;经营成本、政府补贴和价格波动对跟随投资临界值的影响程度大于对领先投资临界值的影响程度,对无暂停期权企业投资临界值的影响程度大于对有暂停期权企业投资临界值的影响程度.
【作者单位】： 兰州大学管理学院;西安交通大学管理学院;
【关键词】： 暂停期权 双寡头垄断 期权博弈 投资决策
【基金】：国家自然科学基金(71103077) 教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-13-0267) 中国博士后科学基金第六批特别资助项目(2013T60880) 兰州大学中央高校基本科研业务费(14LZUJBWYJ035)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言暂停期权是指企业在生产经营过程中,当项目的利润流为负时企业可以以较低的成本暂停生产,而当项目的利润流为正时企业可以较低的成本恢复生产的一种实物期权.企业在实际投资过程中,投资不同项目的经营特点往往不同,企业的期权类型也存在差异,即投资某类项目的企业拥有暂

【参考文献】

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本文编号：529138