金融危机的人口-信贷-房价模型

发布时间：2017-07-20 12:06

  本文关键词：金融危机的人口-信贷-房价模型

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【摘要】：日本20世纪90年代的金融危机与美国此次金融危机表明,人口老龄化、信贷扩张和房地产泡沫"齐碰头"通常会对金融体系的稳定造成冲击,甚至引发金融危机。本文在这一典型事实的基础上,将信贷因素嵌入传统的"人口-资产泡沫模型",构建了分析上述三因素"齐碰头"影响金融稳定的"人口-信贷-房价模型"(DCP模型)。该模型表明,人口数量增加、抚养率下降会通过提高经济增长速度和增加房地产居住性需求,推动房地产"基础价格"的上涨;信贷扩张则会在此基础上加大房地产投资性需求,导致房地产"泡沫价格"不断膨胀,最终冲击金融体系的稳定。跨国实证检验结果和稳健性检验支持了上述理论分析结论。
【作者单位】： 中国银监会政策研究局;
【关键词】： 金融危机 房地产泡沫 人口老龄化 信贷扩张
【分类号】：F831.59;C924.1;F299.1
【正文快照】： 一、引言近年来人口老龄化已逐渐成为一个突出的全球性问题。联合国(United Nations,2012)发布的“人口老龄化与发展”报告表明,不管是发达国家还是欠发达国家,人口老龄化程度都在不断提高。其中,到2050年,美国60岁以上人口在其总人口中的占比将由2012年的19%上升到27%;日本的

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1 闫东良;从人口角度把脉经济[N];新华书目报;2014年

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本文编号：567889