江苏省城投债信用风险研究——基于KMV模型
发布时间：2017-07-28 16:10
本文关键词：江苏省城投债信用风险研究——基于KMV模型
【摘要】：随着城市化建设的推动,中央积极鼓励地方政府通过发行城投债融资。但是近几年来,全国各地方政府城投债发行规模的迅速膨胀,以及部分地方融资平台违约的发生,引发了各界人士对城投债信用风险的担忧。本文运用KMV模型,把地方政府预期财政收入当作城投债违约时点,测算当前江苏省已发行城投债的信用风险,并得出结论:除2016和2019年城投债规模离违约时点较近外,江苏省已发行城投债信用风险基本可控。另外,通过敏感性分析测算未来财政收入波动对违约率的影响,为未来江苏省的城投债发债规模提出了合理建议,包括发行短期融资券和中期票据等。
【作者单位】： 中央财经大学中国经济与管理研究院;平安银行股份有限公司;
【关键词】： 城投债 信用风险 KMV
【基金】：北京高等学校青年英才计划项目“基于不对称信息的我国可转债发行和转股价向下修正决策研究”(批准号:023059115002)
【分类号】：F283;F812.5
【正文快照】： 还产生不利的影响;四是城投债市场缺乏有效监管;一、城投债信用风险研究五是地方政府对城投公司的信用支持存在不确定性。发展城投债应加强控制城投债的发行风险,建立我国城市化建设的深入给地方政府带来越来越城投债发行与公共财政预算收入的匹配机制[1]。曲奇大的融资压力,
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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中国硕士学位论文全文数据库 前1条
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【共引文献】
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7 程s，
本文编号：584871
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